環球經濟正以良好的勢頭步向2025年。通脹正在降溫，所以各央行可放寬限制性貨幣政策。從歷史經驗看，美國經濟軟著陸及放寬貨幣政策有助股票及固定收益的表現跑贏現金（以美國短期國庫券為指標）。我們認為這仍是最有可能出現的情境。
然而，即將上任的美國共和黨政府，以及不少成熟經濟體出現的政治變化顯示，重大的政策轉變可能會在短期及長期影響環球經濟及投資格局。我們認為包括「IFs」（如果）及「BUTs」（但是）在內的五大因素，投資者可多加關注。
- I：通脹重燃（Inflation resurging）
- F：財政紀律（Fiscal discipline）
- B：邊境及地緣政治（Borders and geopolitics）
- U：失業及衰退（Unemployment and recessions）
- T：貿易及產業政策（Trade and industrial policy）
值得欣慰的是，透過配置於股票、固定收益及另類資產的方案，已能應對這些問題。在這份2025年市場展望裡，我們將會探討投資者應考慮的一些關鍵議題及主題。
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圖片來源: iStock。