本頁顯示各固定收益資產類別的重要因素。我們可以觀察並比較這些資產類別的回報、到期孳息率、存續期或對利率變動的敏感度，以及它們與環球股票及基準美國國庫券的相關系數。

本頁顯示各固定收益指數的債券回報來源分布。

本頁將不同固定收益工具相對國庫券的息差與其長期平均水平及歷史區間進行對比，以比較估值。息差較大表示該固定收益工具估值低廉，可能反映市場對信貸風險的憂慮。息差較小表示有關工具估值昂貴，反映投資者預期違約風險較低。

本頁提供環球債券市場概況，包括德國、日本和美國的10年期政府債券孳息率歷史數據。本頁還顯示用作衡量通脹預期的通脹掉期利率。

本頁說明固定收益市場的發展，包括環球債券市場的規模及負孳息率債券的增加情況。

本頁顯示不同固定收益類別的風險回報狀況。風險以各類別與MSCI綜合世界指數的相關系數衡量。從圖表右上方可見，孳息率愈高的固定收益工具，與股票市場的相關系數也較高（因而風險較高）。

本頁顯示固定收益投資價格（本金價值）回報及總回報（本金加票息）對利率變動的敏感度。圖表以利率下跌1%對主要固定收益資產（包括美國國庫券、企業信貸及各種亞洲和新興市場信貸資產）的影響作出說明。利率下跌令債券價格上升，反之亦然。

本頁顯示2年期及10年期美國國庫券的實質孳息率水平。由於實質孳息率對實體經濟日益重要，投資者會密切注視相關債券帶來任何即將出現經濟衰退的信號。當前衰退屬特殊情況，因它是由大流行疫情而非經濟或金融市場事件所觸發。儘管如此，本頁顯示目前利率處於極低水平，可能為未來經濟復甦提供一定支持。

本頁綜觀美國投資級別債券市場。左圖顯示投資級別債券與相若存續期政府債券的息差，藉此衡量投資者承擔此類債券投資的額外風險所獲得的回報。右圖顯示債券評級從高收益上調至投資級別（明日之星），以及從投資級別下調至高收益等級（墮落天使）的企業數量。

本頁綜觀美國證券化資產。左上圖顯示美國證券化資產未償還金額的分布。左下圖顯示商業按揭抵押證券、資產抵押證券及按揭抵押證券的息差。我們還觀察相關資產的基本因素，例如消費類貸款的拖欠水平，藉此了解這些證券的風險程度。

本頁綜觀美國高收益企業債券市場，比較1990年至今的息差及違約率水平。我們還審視高收益市場內各行業的違約率，以發現問題所在。

本頁審視新興市場債券的表現指標。左圖顯示不同新興市場本幣政府債券與美國國庫券之間的息差，以及各國本幣長期債券的信貸評級。信貸評級愈低，違約風險愈高，因此要求更高孳息率以彌補風險。右圖顯示新興市場主權債券息差與其後12個月表現。如圖所示，息差愈大，潛在回報愈高。

本頁綜觀中國債券市場。我們觀察各種具代表性的中國債券指數提供的孳息率、債券市場的未償還金額分布及合資格納入基準指數的債券。右圖顯示若干債券基準指數的經風險調整回報，及其與環球綜合債券之間的相關系數。由此可見，中國債券的相關系數較低，因此可提供額外多元化好處。