轉向亞洲 釋放股票收益潛能
亞洲不只是一個增長故事。了解亞洲股息如何再度成為焦點。
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重要事項 摩根全方位入息基金 |
內容摘要：
- 縱使烏克蘭局勢加劇市場波動，我們相信收益在整體投資組合1中仍然舉足輕重。
- 隨著市場條件轉變，我們將繼續尋找跨地區、資產類別和範疇的收益機會，同時管理風險2，我們在此分享我們堅定看好的投資意念。
路線1：派息股
正如天氣狀況是選擇行山路線時的其中一個關鍵因素，市場狀況是調整資產配置時的一個重要考量因素。隨著環球經濟逐步重啟支持強勁企業盈利，派息股再成焦點。如圖表3所示，雖然派息股去年的表現落後於增長股，但隨著疫苗接種取得積極進展，我們發現資金正在輪動。
我們相信部分具質素企業可提供股息收益機遇及增長潛力。
3. 資料來源：彭博，摩根資產管理，截至31.01.2022。所有指數以本地貨幣計：MSCI世界指數，MSCI世界高息股指數，MSCI歐洲高息股指數，MSCI新興市場高息股指數，標準普爾500指數。指數不包括費用或營運開支，且不可作實際投資。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。
路線2：高收益企業信貸^
有些登山路線風景怡人，但是可能較具挑戰性。在整個旅程中，當行山人士考慮選擇這些「高收益路線」時，需要考慮其身體狀況，還有是否有合適裝備來應對不平坦的地勢。
根據投資者的財務目標和風險偏好，具有較高收益潛力的固定收益資產，例如一些高收益債券^，可以提供相對具吸引力的機會。隨著經濟復甦支持企業盈利增長，令美國違約率較低。部分歐洲企業的固定收益資產也可提供潛在多元分散優勢。
^ 高收益信貸為投資級別以下的企業債券，被認為有較高違約風險。收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。
其他路線：非傳統收益來源
一些資深行山人士可能較偏好發掘新路線。同樣地，投資者按其財務目標及風險偏好，可在投資旅程中，突破傳統收益來源如現金存款及政府債券。在整體多元組合中，我們相信可跨越不同地區、範疇及資產類別，在非傳統資產中尋找收益機遇，例如證券化資產5及混合資產（優先股和房地產投資信託）。
摩根全方位入息基金
摩根全方位入息基金靈活投資於全球不同資產類別及市場，致力發掘一系列具吸引力的收益機遇1。即使在市況加劇波動時期，我們繼續靈活投資，爭取持續收益來源及增長機遇。
如下圖顯示，截至2022年1月31日，本基金持有股票及高收益債券4的比重，分別為45%及26%。
- 派息股：過去一年，我們繼續於成熟市場派息股中發掘收益機遇。
- 高收益債券4：受經濟復甦，企業盈利增長及違約率較低支持。
- 混合證券：可換股債券及優先股，一般於資本架構中處於較高位置，而且受惠於金融行業的強健基本面和銀行的穩健資本化。
6. 資料來源：摩根資產管理，組合分布數據截至31.12.2020，31.03.2021及31.01.2022。本基金採取主動管理模式，組合的投資項目、類別比重、分布及所採取的槓桿作用由投資經理酌情決定，可隨時變動而不作另行通知。現金投資代表實物現金及衍生工具現金抵銷。截至31.01.2022，實物現金佔比為6.0%。存續期數據為投資組合存續期。僅供說明宏觀趨勢，投資團隊現時看法及投資過程，該資訊不應被理解為任何研究或投資建議，也並非當前及未來業績的可靠指標。投資涉及風險。投資產品與定期存款並非類同，亦不適合作出比較。投資產品並非適合所有投資者。
總結
不同資產在幻變市況下有不同反應。我們認為以靈活與動態的投資方針部署於不同收益來源，有助管理風險2，建立攻守兼備的投資組合。
僅供參考，根據本文件製作時之市況，該資訊不應被理解為任何投資建議。
分散投資並不保證投資回報，且不會消除損失之風險。收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。
1. 僅供說明之用，建基於現時市況，並可不時變動。投資產品並不一定適合所有投資者。投資組合的實際配置視乎個別投資者情況及市場狀況而定。
2. 投資組合的風險管理程序包括致力監察及管理風險，但這並不意味低風險。
4. 高收益信貸為投資級別以下的企業債券，被認為有較高違約風險。收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。
5. 證券化是將某類別的資產，例如按揭或其他種類的借貸匯聚成資產池，之後重組成付息證券的過程。資產擔保證券及抵押擔保證券便是證券化債券的一種。
投資涉及風險。投資產品並非適合所有投資者。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。請參閱銷售文件所載詳情，包括風險因素。投資者應在投資前先徵詢專業顧問的意見。投資產品與定期存款並非類同，亦不適合作出比較。上述僅為本文件製作時之意見及觀點，可隨時變動，該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。估計、假設及預測僅供說明之用，可能或不可能實現。本文件未經證監會審閱，由摩根基金（亞洲）有限公司刊發。
