alt
  • 基金產品

    基金概覽

    • 基金搜尋
    • 基金分派資料
    • 基金資料

    精選基金

    • 全方位入息基金
    • 亞洲總收益債券基金
    • 中國債券機會基金
    • 環球債券收益基金
    • 裕盛基金系列
  • 洞察系列

    市場洞察

    • 市場洞察概覽
    • 環球市場縱覽
    • Weekly Market Recap
    • 投資熱話
    • 多媒體資訊

    退休洞察

    • 退休洞察概覽
    • 退休規劃之道
    • Building Better Retirement Portfolios
    • 您在讓市場起落打亂退休部署嗎?
  • 投資觀點
    • 管理波幅
    • 增長策略
    • 收益策略
    • 退休及長線投資
  • 投資服務

    理財策劃入門

    • 籌劃退休大計
    • 成就子女未來
    • 投資心法101
    • 基金投資入門

    開始投資

    • 投資指南:開始投資
    • 投資觀點
    • 定期投資
    • 網上交易服務
    • 網上輕鬆開戶
  • 退休投資
    • 職業退休計劃
    • 強積金
    • 退休基金選擇
  • 資源
    • 關於我們
    • 基金獎項
    • 聯絡我們
    • 通告
    • 表格及資料
    • 投資回報計算器
  • 資料庫
Skip to main content
  • 語言
    • English/ 英語
    • 中文
  • 身份
  • 國家
  • 交易網站登入
搜尋
選單
關閉
搜尋
  1. 首頁
  2. 洞察系列
  3. 投資觀點
  4. 長線投資:大決定先看大道理

  • 列印
  • 操作

  • 列印

長線投資:​大決定先看大道理

2021年3月 (3分鐘閱讀)

J.P. Morgan Asset Management

內容摘要:

  • 幾個簡單直接的投資策略,或有助帶來豐碩長線成果:

    1. 善用時間,發揮複息效應

    2. 持續投資至為關鍵,避免想要捕捉市場時機的傾向

    3. 沒有一種資產能成為長勝將軍,多元分散或有助管理風險

一般來說,投資並沒有法則。部分投資者或會研究最為複雜高深的理論,冀能洞悉市場趨勢及爭取更大回報的潛在機遇。另外的投資者則可能忠於數個基本投資原則及策略,助其達到投資目標。

據說物理學家愛因斯坦曾言道︰「複息是世上第八大奇蹟」。或許,愛因斯坦明白投資者敵不過時間,而複息卻有潛力化為優勢。

的確,長線投資或可比想像中直接。而遵循以下三件 「該做」的事,或可帶來更佳效果︰

1. 把握時間的威力

及早開始儲蓄及投資,發揮複息效應的好處十分重要。假如投資者在1970年將100美元投資於MSCI世界指數,單單計算價格回報,2020年12月底已增至2,600美元以上,年化回報為6.7%1。

若投資者將股息再投資,複息效應所帶來的長線回報會將更加顯著。無論將股息再投資1於現金或股票,成果皆會優於價格回報。截至2020年12月底,100美元的投資如今已分別增至逾6,900美元及逾11,600美元,年化回報則分別達8.7%和9.8%1。故此,投資者應及早開始投資,善用時間發揮效能。

MSCI世界指數:基於不同假設情況的表現1




1. 資料來源:FactSet,MSCI,摩根資產管理。
*再投資於現金的回報是基於美國3個月期國庫券(二級市場)的同月孳息率計算。指數不包括費用或營運開支,且不可作實際投資。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。反映截至31.12.2020的最新數據。


2. 定期投資

過去20年間,環球經歷地緣政治動盪、經濟衰退,以及公共衞生危機,導致投資市場高低起伏。隨著投資環境繼續演變,市場波幅或會持續。

然而,部分投資者或因情緒升溫而較易受短線波幅影響,作出時機不佳的投資決定。亦有部分投資者或試圖在波動市況中,捕捉低買高賣的潛在機會。投資環境其實受多項不定的因素影響,要準確拿捏入市或離場的時機可能甚為困難。

與此同時,愈是頻繁進出市場、場外觀望時間愈久,便愈有機會出現間斷市場風險。若市況利好,投資者可能損失潛在回報。而未能持續投資所造成的潛在複合損失,亦可能更為巨大。因此,與其嘗試捕捉市場時機,我們認為更重要的反而是持續投資。

3. 多元分散 

沒有一種資產能成為長勝將軍,將所有資金投資於單一或少數資產上,尤其是流動性相對較差的資產,或會增加集中風險。投資者須緊記不同資產的特質不盡相同,以股票及主權債券為例,兩者過去的相關性一直偏低,甚至呈負相關性2。而分散投資於不同特質的多元資產,或有助提升長線潛在回報,同時管理風險。

股票及主權債券的相關系數2


 

2. 資料來源:彭博財經社,FactSet,MSCI,摩根資產管理,標準普爾。
*股票(標準普爾500及MSCI綜合世界價格指數)與債券(彭博巴克萊美國綜合政府債券及彭博巴克萊環球綜合政府債券價格指數)市場的每週回報之間的滾動6個月相關系數。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。反映截至31.12.2020的最新數據。


在2010至2020年間,現金回報低迷。投資於成熟市場股票的回報雖然相對為高,但波幅亦相對偏高。透過多元化投資組合,投資者可望錄得6.4%的年化回報,而年化波幅處於9.1%的溫和水平,遠低於成熟市場股票的14.1%3。

不過,投資者能否自行構建一個可能涉及較高交易費用的多元組合,並累積專業知識以管理一系列的資產呢?這可能甚為複雜,但就此而言,投資者反而可善用互惠基金及其他投資工具。

透過主動投資,基金經理可運用不同投資策略,於組合涵蓋不同範疇、市場及地區的資產,發揮分散投資的好處。

 

3. 資料來源:彭博財經社,道瓊斯,FactSet,摩根經濟研究,MSCI,摩根資產管理。成熟市場股票以MSCI世界指數代表。
「多元化」組合設定為以下比重:20%為MSCI世界指數(成熟市場股票),20%為MSCI綜合亞太(除日本)指數(亞太股票(除日本)),5%為MSCI新興市場(除亞洲)指數(新興市場股票(除亞洲)),10%為摩根新興市場債券環球指數(新興市場債券),10%為彭博巴克萊綜合債券指數(環球債券),10%為彭博巴克萊環球高收益企業債券指數(環球高收益企業債券),15%為摩根亞洲信貸指數(亞洲債券),5%為彭博巴克萊美國綜合信貸–投資級別企業債券指數(美國投資級別債券),以及5%為彭博巴克萊美國國庫券指數–1至3個月期國庫券(現金)。多元化組合假設每年重新調整配置。所有數據均為所指時期的美元計總回報。10年「年化回報」以總回報數據計算,10年「年化波幅」以價格回報數據計算,代表31.12.2010至31.12.2020期間的表現。指數不包括費用或營運開支,且不可作實際投資。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。反映截至31.12.2020的最新數據。

總結
 

善用複息,持續地分散投資於相關性較低的不同資產類別,長線投資亦可以是一個相對簡單直接的過程。

而在數碼時代,投資者更可利用基金管理公司所提供的網上工具,定期審視投資組合相當便利,並按投資目標及風險取向尋求專業意見。

摩根資產管理為「香港理財月」支持機構之一。有關活動圍繞財務規劃及金錢管理的主題,為期一個月。了解更多。

J.P. Morgan Asset Management

燃點您的收益潛力

J.P. Morgan Asset Management

分散投資於增長策略

J.P. Morgan Asset Management

瀏覽更多投資觀點

訂閱E-快訊

僅供參考,根據本文件製作時之市況,該資訊不應被理解為任何投資建議。

分散投資並不保證投資回報,且不會消除損失之風險。

投資涉及風險。投資產品並非適合所有投資者。過往表現並非當前或未來業績的可靠指標。請參閱銷售文件所載詳情,包括風險因素。投資者應在投資前先徵詢專業顧問的意見。投資產品與定期存款並非類同,亦不適合作出比較。上述僅為本文件製作時之意見及觀點,可隨時變動,該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。估計、假設及預測僅供說明之用,可能或不可能實現。本文件未經證監會審閱,由摩根基金(亞洲)有限公司刊發。

精選基金

資產配置

  • 摩根全方位均衡基金
  • 摩根全方位入息基金

股票

  • 摩根亞洲增長基金
  • 摩根中國A股機會基金
  • 摩根中國先驅A股基金
  • 摩根基金─美國科技基金

固定收益

  • 摩根亞洲總收益債券基金
  • 摩根基金─中國債券機會基金
  • 摩根基金─環球債券收益基金
  • 摩根國際債券基金
觀看全部基金

相關文章

發掘多樣潛能 豐富長線投資

投資者可能很少可以專注於單一資產便達成投資目標。了解更多。

了解更多

新興市場現潛力 多元收益覓先機

隨著美元走弱及消費者需求上升,新興市場機遇紛呈,為多元收益組合增添潛力。

了解更多

疫苗面世 延續亞洲復甦勢頭

隨著亞洲各地分發疫苗,個別範疇呈現增長潛力。

了解更多

派息股再獲青睞 發掘多元收益優勢

派息股在2020年大部分時間備受冷落,但2021年逐漸呈現相對吸引的機遇。

了解更多

亞洲「復甦聯盟」就位 行業長線機遇紛呈

隨著亞洲經濟體協力以貨幣和財政措施支持經濟復甦,如何從中物色增長機遇?

了解更多

高收益機遇萌芽 善用多元策略邁步向前

收益投資者如我們在過去多個寒暑始終如一,持續投資。我們從哪裡發掘收益機遇?

了解更多

中國股市:時下潮流?

新年伊始,不妨看看2021年中國A股投資意念清單,為組合新裝做好準備?

了解更多

四大收益迷思逐個捉

幻變市況下的收益投資,您認識多少?

了解更多

三大因素 為2021年投資導航

2021年不一致的復甦步伐,意味著投資者需要更加主動地管理資產配置、股票及固定收益選擇。

了解更多

2021經濟前瞻:撥開宏觀迷霧 投資曙光在望?

2021年市況持續波動,投資者可如何撥開宏觀環境下的投資迷霧?

了解更多

2021年前瞻:解構嶄新格局 引領投資大勢

疫症之下呈現新常態,如何在投資市場當中邁步前行?本文從股票、債券與多元資產角度,探討來年部署方向。

了解更多

追逐增長︰亞洲尚待綻放的芳華

本文分享公共衞生危機如何促使亞洲結構增長趨勢加速發展。

了解更多

中美大事件下的中長期經濟影響

中國的「十四五」計劃及美國總統大選於中長期有哪些投資啟示?

了解更多

追逐增長:從消費習慣悟出投資啟示

消費模式出現變化,可帶來甚麼投資機遇?

了解更多

追逐增長:乘數碼革命浪潮

我們分享在科技投資方面如何為下一浪增長做好準備。

了解更多

美國大選二三事:前瞻投資路向

距離美國大選之日不足一月,我們先簡述所選何事,再精選五大範疇,窺探當中的投資啟示。

了解更多

提高收益強韌性 迎戰低息耐力賽

持久和靈活的投資策略是爭取收益的關鍵。

了解更多

復甦昂首闊步 中國股票重拾動力

注視中國經濟復甦,捕捉股市長期贏家。

了解更多

未知因素猶在 洞悉第四季債市危與機

踏入2020年最後一季,洞悉債市的危與機。

了解更多

證券化市場知多點:善用證券化債券

探討證券化債券為投資組合帶來的潛在好處。

了解更多

追蹤股市:探索何以繼續投資

股市估值有何啟示?了解估值,或有助捕捉升市中的機遇。

了解更多

內房重新出發 亞債機遇此「中」尋

隨著內地樓市復甦,以多元亞債策略把握內房債收益機遇。

了解更多

了解信貸評級 發掘多元債券機遇

了解債券信貸評級,發掘潛在收益機遇。

了解更多

聯儲局新政:亞洲市場喜訊?

聯儲局調整政策框架,亞洲機遇何處尋?

了解更多

積極管理多元機遇 盡顯亞債耀眼實力

透過積極管理貨幣配置,有助把握本幣債券機遇,盡顯亞債磅礴潛力。

了解更多

美元走弱 亞洲資產現機遇?

美元走弱下有哪些投資機遇?

了解更多

亞債機遇百花齊放 靈活細選吸引收益

亞洲債市過去10年增長迅速,債券種類更見多元化,為投資者提供更多選擇。

了解更多

優質增長機遇 薈萃中國A股

中國經濟進入新常態,我們的投資經理與大家分享A股市場的最新觀點

了解更多

亞洲債券過三關 力爭亮眼收益優勢

低息環境下,亞債市場具備三大優勢,力爭收益機遇。

了解更多

亞洲債券多面睇:捕捉磅礴收益潛力

亞債市場於過去10年發展迅速,機遇處處但何處可尋?

了解更多

中國債券投資懶人包

零息時代下,中國債市中有哪些收益機遇?

了解更多

抓緊增長主題 在A股競賽中脫穎而出

在中國的長期結構性大趨勢下,哪些行業能在A股市場的競賽中脫穎而出?

了解更多

3, 2, 1 - 迎接中國債券龐大機遇

提到中國債券,不妨考慮以下 3-2-1框架:三個市場特質、兩個投資重點,以及一套債券策略。

了解更多

緊貼亞洲脈搏 捕捉長期增長機遇

亞洲的結構性增長趨勢並未受疫情影響,部份趨勢更提速發展。

了解更多

精挑中國債券瑰寶 盡握多元化收益潛力

隨著尋求收益變得日益困難,投資者不妨考慮以中國債券爭取多元分散的收益機遇。

了解更多

網羅環球股息機遇 無懼市場高低跌盪

隨著市場復甦,致力優化股息收益機遇。

了解更多

疫情過後 經濟復甦是快是慢?

我們在本文分享了疫情緩和後,經濟復甦的三種情境假設。

了解更多

債市拆局:疫情緩和下的投資趨勢

隨著疫情緩和,經濟出現復甦跡象,及早部署把握債市中的投資機遇。

了解更多

整裝待發 及時捕捉環球收益機遇

隨著流動性情況有所改善,我們的組合經理分享如何部署各種資產以爭取收益機遇。

了解更多

疫情下科技邁步向前 投資步伐要跟上

美國科技行業可望受惠於疫情帶動的新趨勢。

了解更多

最新固定收益策略:聚焦長線價值部署

我們的收益策略組合經理分享他如何不受新聞頭條所限,專注於長期投資前景。

了解更多

A股問與答:如何捕捉優質機遇?

消費升級、本土科技及醫療保健創新等中國長期結構性趨勢預期在疫情下將維持不變。

了解更多

非常時期下的多元收益策略

隨著尋求優質收益變得充滿挑戰,一個分散的多元資產收益方案或有助繼續擴大收益潛能。

了解更多

2020年第二季債市展望:安然渡過市場風暴

配置多元分散的優質固定收益,有助建立具備強韌性的投資組合。

了解更多

雙管齊下 從容游刃幻變市場

一個多元分散並偏向防守性的投資組合可望雙管齊下,增強組合強韌性和捕捉收益機遇。

了解更多

焦點Q&A:投資亞太科技何去何從?

我們認為疫情對亞洲科技產業鏈的中長期影響有限,而整體影響也是正面積極。

了解更多

為收益組合注入健康節拍

分散收益來源以駕馭不明朗市況。

了解更多

嚴選固定收益機遇 駕馭變幻莫測市況

投資於不同固定收益範疇,有助投資者在市況波動下爭取潛在收益機遇。

了解更多

市場大幅波動 重整旗鼓發掘收益潛能

我們的多元資產方案投資組合經理與大家分享,在市場不確性下,如何重新配置組合以爭取潛在的收益機遇。

了解更多

身處波動市況 投資者應該做與不應做的事

一個有長線視野的多元化投資組合,或可幫助投資者安然渡過市場的種種動盪時刻。

了解更多

新冠疫情下的投資部署: 四大關注重點

就新型冠狀病毒疫情的發展,我們的投資專家與亞洲投資者分享四大關注重點。

了解更多

疫情無損基本因素 放眼中國長線機遇

疫情之下,投資中國的基本因素仍然穩健。

了解更多

利是錢投資大計

一年之計在於春,如何運用「利是錢」籌劃未來。

了解更多

在低收益環境中高瞻遠矚

一個靈活的固定收益策略有助「食息一族」捕捉較高潛在收益,同時管理風險。

了解更多

摩根市場展望: 2020第一季債市機遇

隨著經濟觸底反彈及衰退風險減弱,重新部署固定收益策略。

了解更多

超低息環境下 長線投資有何靈丹妙藥?

債券回報偏低或為長線投資者帶來挑戰。

了解更多

證券化市場知多點:何謂ABS及MBS?

除了政府債券或企業債券,固定收益也包括非傳統固定收益範疇。

了解更多

證券化市場之今昔

證券化市場在過去十年再次獲得重大發展。

了解更多
摩根資產管理

  • 使用條款
  • 私隱政策
  • Cookies 政策
  • 投資盡職治理
  • 基金註釋
  • 銷售文件
  • 表格及資料
  • 常見問題
  • 網站索引
J.P. Morgan

  • J.P. Morgan
  • 摩根大通
  • 大通銀行

此網站的資料僅供香港居民使用。如選擇閱覽本資料,即閣下表明及保證閣下為香港居民,或閣下所屬司法地區的法律及規例容許閣下閱覽這些資料,亦即閣下確認同意載於https://am.jpmorgan.com/hk/之使用條款。投資涉及風險。過去表現並不代表將來表現。特別是投資於新興市場及小型企業的基金可能涉及較高風險,並通常較易受到價格變動所影響投資者在作出任何投資決定前,應細閱及考慮基金銷售文件,當中載有基金的投資目標、風險因素、收費及開支詳情。投資者於作出投資決定前請先留意有關基金註釋。本網站所載資料並不構成投資建議,或要約出售或招攬要約購買任何證券、投資產品或服務,亦不構成為任何此等目的分發資料。所載有關金融市場趨勢的意見及陳述均僅供參考之用,並且均是基於特定假設及目前市場狀況作出,且可隨時變動而不發出事先通知。本文件載列的所有資訊於編製時被視為準確,但概不保證其準確性,亦不會就任何錯誤或遺漏承擔任何責任。投資者應自行核證。所述觀點與策略不一定適合所有投資者。本網站及當中所載之廣告由摩根基金(亞洲)有限公司刊發。本網站未經香港證券及期貨事務監察委員會(「證監會」)審閱,惟有關摩根公積金計劃之資料則已取得證監會批核(但預審批准並不代表證監會之官方推介)。

版權所有。摩根基金(亞洲)有限公司 2021。不得轉載。