Skip to main content
alt
  • 基金產品

    基金概覽

    • 基金搜尋
    • 基金分派資料
    • 基金資料

    投資實力

    • 股票
    • 固定收益
    • 多元資產

    精選基金

    • 固定收益基金
    • 可持續基建基金
    • 裕盛基金系列
  • 洞察系列

    市場洞察

    • 市場洞察概覽
    • 環球市場縱覽
    • Weekly Market Recap
    • 投資熱話
    • 多媒體資訊

    退休洞察

    • 退休洞察概覽
    • 退休規劃之道
    • Building Better Retirement Portfolios
    • 您在讓市場起落打亂退休部署嗎?
  • 投資觀點
    • 最新觀點
    • 管理波幅
    • 退休及長線投資
    • 可持續投資
  • 投資服務

    理財策劃入門

    • 基金投資入門
    • 投資新手第一步
    • 投資心法101
    • 成就子女未來
    • 籌劃退休大計

    開始投資

    • 投資指南:開始投資
    • 投資觀點
    • 定期投資:月供基金
    • 網上輕鬆開戶
  • 退休投資
    • 職業退休計劃
    • 強積金
    • 退休基金選擇
  • 自助服務區

    基金概覽

    • 基金搜尋
    • 通告
    • 基金資料
    • 基金分派資料
    • 風險評級

    自助服務

    • 基金交易指引
    • 摩根小幫手
    • 表格及資料
    • 常見問題
    • 網上開戶
    • 優惠及資訊
  • 關於我們

    關於我們

    • 基金獎項
    • 多元、平等及包容
    • 聯絡我們
    • 通告

    工具及資源

    • 摩根 Insights App
    • 資料庫
    • 投資回報計算器
  • 語言
    • English/ 英語
    • 中文
  • 身份
  • 國家
  • 交易網站登入
    網上開戶
    搜尋
    搜尋
    選單
    1. 通脹之下 積極債券投資攻略

    通脹之下 積極債券投資攻略

    Oct 2022 (3分鐘閱讀)

    J.P. Morgan Asset Management

    內容摘要:

    • 目前是收益投資者的艱難時刻,市場波動依然,宏觀經濟前景未明朗,各地央行被迫採取鷹派立場以遏止價格升溫1,2

    • 我們會分享如何駕馭利率風險,以及投資機遇何處尋1。

    展望鷹派政策路線

    環球經濟前景將繼續受到通脹、勞動市場,以及央行收緊政策的規模、速度及持續時間所影響2。

    通脹

    如果俄烏衝突持續無法解決,能源及食品價格不太可能在缺乏政府補貼下回落。

    勞動市場

    美國及英國的勞工市場緊張,反映工資增長將會持續,並導致住屋、商品及服務價格居高不下。

    央行收緊政策

    美國聯儲局將會繼續進取地調高聯邦基金利率,以應對居高不下的通脹。我們相信利率將在短期內從現水平調高至最少4.75厘。

    然而,前景並不是暗淡不明。美國及歐洲企業的資產負債表仍然強勁。美國消費者、州及地方政府分別在存款餘額中累積超額儲蓄,及建立緊急預備基金,並已部署財政援助來抵消較高的能源成本。
     

    投資機遇何處尋1

    在目前的市況下,我們認為在個別的固定收益範疇中仍能提供機遇。
     

    年化回報及波幅

    資料來源:彭博財經社,道瓊斯,FactSet,MSCI,標準普爾,摩根資產管理。 債券及現金指數:「現金」為彭博美國國庫券指數 – 1至3個月期國庫券,「美國債券」為彭博美國綜合債券指數,「亞洲債券」為摩根亞洲信貸指數,「新興市場債券」為摩根新興市場債券環球指數,「美國高收益債券」為彭博美國綜合信貸 – 高收益企業債券指數。股票指數:「美國股票」為標準普爾500指數,「成熟市場股票」為MSCI世界指數,「亞太除日本股票」為MSCI綜合亞太(除日本)指數,「亞洲除日本股票」為MSCI綜合亞洲(除日本)指數,「歐洲股票」為MSCI歐洲指數,「新興市場股票」為MSCI新興市場指數。高息股指數:「成熟市場高息股」為MSCI世界高息股指數,「亞洲(除日本)高息股」為MSCI亞洲(除日本)高息股指數,「亞太(除日本)高息股」為MSCI亞太(除日本)高息股指數,「新興市場高息股」為MSCI新興市場高息股指數。*所有資產類別均使用30.09.2007至30.09.2022的每月總回報數據。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。指數不包括費用或營運開支,且不可作實際投資。反映截至30.09.2022的最新數據。

    管理利率風險 跨越不同範疇尋求收益
    管理利率風險
    • 存續期持倉3

      我們會繼續把握市場反彈時的機遇,以降低我們所承受的利率風險及信貸風險4。作為整體投資組合的一部分1,我們繼續偏好於優質的短存續期債券,並堅定看好德國短期債券。
    跨越不同範疇尋求收益
    • 企業信貸

      我們相信年期為一至兩年的投資級別企業債券及優質證券化信貸5的收益率年初至今已顯著上升,或有助管理日後的加息影響。
    • 新興市場債券

      新興市場央行大幅加息,遠遠領先成熟市場央行,導致新興市場當地債券的實際收益率顯著上升,與實際收益率一直處於負數的成熟市場債券形成強烈對比。然而,區內貨幣兌美元的穩定性,將會左右新興市場的部署。
    • 證券化資產5

      我們繼續看好多戶型商業抵押擔保證券前景,不僅受惠於長線人口趨勢,其租賃期較短,也使這些物業可隨通脹升溫而增加租金及現金流。

    掌握利率節奏 力爭靈活收益

    正因如此,摩根基金 – 環球債券收益基金靈活配置於環球各類債券,並積極管理存續期及其他風險,在不同利率及市場環境下,力爭更出色收益。

    基金詳情

    4_1200x680_IncomeFund

    摩根國際債券基金

    摩根亞洲總收益債券基金

    摩根基金-中國債券機會基金

    摩根網上交易平台客戶 永久認購優惠

    摩根網上交易平台客戶,開始網上月供基金,即可享永久認購優惠!優惠受條款及條件約束

    優惠詳情
    網上開戶

    僅供參考,根據本文件製作時之市況,該資訊不應被理解為任何投資建議。估計、預測及其他前瞻性陳述皆基於目前看法及預期,可能或不可能實現。 僅供說明之用,並只用作表示可能發生之情況。由於估計、預測或其他前瞻性陳述的固有不確定性及風險,實際情況、結果或表現可能與已反映或預期 情況出現重大分別。

    分散投資並不保證投資回報,且不會消除損失之風險。收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。

    1. 僅供說明之用,建基於現時市況,並可不時變動。投資產品並不一定適合所有投資者。投資組合的實際配置視乎個別投資者情況及市場狀況而定。投資組合的風險管理程序包括致力監察及管理風險,但這並不意味低風險。

    2. 資料來源:摩根資產管理,《2022年第四季環球固定收益觀點》,19.09.2022。

    3. 存續期是用以量度固定收益投資價格(本金的價值)對利率變動的敏感度,並以年為單位。

    4. 投資組合的風險管理程序包括致力監察及管理風險,但這並不意味低風險。

    5. 證券化是將某類別的資產,例如按揭或其他種類的借貸匯聚成資產池,之後重組成付息證券的過程。資產擔保證券及抵押擔保證券便是證券化債券的一種。

    投資涉及風險。投資產品並非適合所有投資者。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。投資於新興市場及小型企業之基金可能會涉及較高風險,並通常對價格變動較敏感。請參閱銷售文件所載詳情,包括風險因素。投資者應在投資前先徵詢專業顧問的意見。投資產品與定期存款並非類同,亦不適合作出比較。上述僅為本文件製作時之意見及觀點,可隨時變動,該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。估計、假設及預測僅供說明之用,可能或不可能實現。本文件未經證監會審閱,由摩根基金(亞洲)有限公司刊發。

    精選基金

    固定收益

    • 摩根亞洲總收益債券基金
    • 摩根基金─中國債券機會基金
    • 摩根基金─環球債券收益基金
    • 摩根國際債券基金

    資產配置

    • 摩根中國入息基金
    • 摩根基金-亞太入息基金
    • 摩根明日趨勢多元基金
    • 摩根全方位均衡基金
    • 摩根全方位入息基金

    股票

    • 摩根亞洲股息基金
    • 摩根中國A股機會基金
    • 摩根中國先驅A股基金
    • 摩根基金─美國科技基金
    • 摩根可持續基建基金
    觀看全部基金

    相關文章

    圖解投資組合:債券收益率回升下的選項

    由於不少固定收益範疇的收益率正徘徊於近十年高位,為投資者提供眾多選擇。然而,隨著經濟衰退風險迫近,作出審慎選擇至為關鍵。

    了解更多

    圖解投資組合:債券重拾分散效益

    在債市經歷艱辛的一年後,我們會分享固定收益再次發揮分散投資功能的原因。

    了解更多

    投資組合Q&A:亞洲總收益債券基金

    我們分享對亞洲債券的看法,以及在2023年下半年的部署。

    了解更多

    圖解投資組合:利率見頂 朝向債券投資

    隨著聯儲局加息周期步向尾聲,債券有助提供重要的收益來源,同時分散投資組合。

    了解更多

    優質債券 潮流再現?

    為何投資者應留意優質債券?有三個原因…

    了解更多

    把握日本以外亞洲的強勁增長趨勢

    東協、中國及日本以外更廣泛的亞洲地區均展現豐碩的長線增長機遇。

    了解更多

    投資組合Q&A:日本股票仍有空間?

    在周期性及結構性因素的利好因素下,我們會闡述對日本股票策略的看法。

    了解更多

    投資組合Q&A:全方位入息基金

    檢視基金在衰退風險迫在眉睫及金融狀況收緊下的部署。

    了解更多

    圖解投資組合:為何投資者將目光重投國際債券?

    這圖表展示投資級別債券,在美國國庫券收益率高企時所展現的機遇。

    了解更多

    投資組合Q&A:亞太入息基金

    在環球經濟放緩及中國重啟經濟下,撮要地分享我們的亞洲收益資產策略。

    了解更多

    中國重啟經濟:搜羅亞洲增長機遇

    我們藉此分享中國經濟重啟對亞洲股市的影響,以及推動區內長線增長的主要趨勢。

    了解更多

    數碼轉型:教育行業的投資機會

    數碼教育塑造更方便的學習體驗,帶動嶄新增長機遇。

    了解更多

    投資組合Q&A:環球債券收益基金

    我們以靈活方法部署於固定收益市場。

    了解更多

    市場有轉機?投資從收益出發

    收益投資除可捕捉投資機遇外,多元化的收益資產所創造的現金流亦可管理波幅。

    了解更多

    重開邊境:中國股票機遇再現

    在中國經濟重啟下,我們分享利好中國股票的重要主題。

    了解更多

    東協崛起:投資組合中不可忽視的機遇?

    我們會分享推動東協股票綻放機遇的重要投資主題。

    了解更多

    為何亞洲有力孕育派息股?

    我們深信亞洲派息股能展現豐碩機遇。

    了解更多

    加息不利債券?一個您要留意的指標

    不少政府債券孳息率已經有所上升,令它們有更多空間抵禦加息的影響。這個「空間」究竟有多大?

    了解更多

    駕馭波動市況 捕捉收益機遇

    在目前的市況下,波幅持續高企,收益投資仍然至關重要。

    了解更多

    債券組合透視:如何兼顧質素、收益及風險管理?

    我們相信在債券市場中,能找到兼顧質素與收益的機遇。

    了解更多

    擺脫市場雜音 捕捉中國投資機遇(上)

    我們分享2022年下半年對中國股票的展望和主要投資主題。

    了解更多

    一圖看懂明日趨勢:醫療科技

    科技變革改變了診症方式──不論「望、聞、問、切」也因科技而變革,都產生了龐大市場機遇。

    了解更多

    三個冷知識 讓您了解可持續基建

    了解可持續基建如何帶動元宇宙和電動汽的發展。

    了解更多

    新舊經濟交融 聚焦東協投資機遇

    新舊經濟交融,東協機遇蓄勢待發。

    了解更多

    從投資做起:促成新時代城市

    我們與您分享城市化下如何帶動基建投資機遇。

    了解更多

    氣候變遷:可持續投資的全球趨勢

    我們與您分享五個有關氣候變遷的全球趨勢,以及其投資啟示。

    了解更多

    一圖看懂明日趨勢:自動駕駛汽車

    自動駕駛汽車發展迅速,產生嶄新的投資機遇。

    了解更多

    一圖看懂明日趨勢:智慧城市

    智慧城市運用數碼及傳訊創新科技,帶來嶄新經濟增長機遇。

    了解更多

    轉向亞洲 釋放股票收益潛能

    亞洲不只是一個增長故事。了解亞洲股息如何再度成為焦點。

    了解更多

    市場風向轉變 計劃收益新路線

    市況變幻莫測,我們與您並肩應對,分途力爭收益。

    了解更多

    投資改變世界

    我們與您分享在整體投資組合中對可持續投資的看法。

    了解更多

    加息如箭在弦  三大固定收益投資錦囊

    加息在即,我們與您分享我們的收益部署。

    了解更多

    從新春盤盆菜悟出分散收益重要性

    跨越不同地區、資產類別及行業,建構分散多元的收益投資組合。

    了解更多

    聚焦健康護理投資:智能筆果真強如寶劍?

    環球健康護理需求與日俱增,綻放增長機遇。

    了解更多

    遨遊在岸離岸債市 發掘中國收益機遇

    利率低企、通脹迫近,發掘中國收益潛力。

    了解更多

    證券化市場知多點:何謂ABS及MBS?

    除了政府債券或企業債券,固定收益也包括非傳統固定收益範疇。

    了解更多

    證券化市場之今昔

    證券化市場在過去十年再次獲得重大發展。

    了解更多
    聯絡我們

    欲進一步了解我們的基金或摩根DIRECT投資平台,請致電或發送電郵摩根基金理財專線。

    (852) 2265 1188

    investor.services@jpmorgan.com

    聯絡我們

    欲進一步了解我們的基金或摩根DIRECT投資平台,請致電或發送電郵摩根基金理財專線。

    (852) 2265 1188

    investor.services@jpmorgan.com

    摩根資產管理

    • 使用條款
    • 私隱政策
    • Cookies 政策
    • 投資盡職治理
    • 基金註釋
    • 銷售文件
    • 表格及資料
    • 投訴之處理
    • 常見問題
    • 網站索引
    • 下載摩根 Insights App

    J.P. Morgan

    • J.P. Morgan
    • 摩根大通
    • 大通銀行

    此網站的資料僅供香港居民使用。如選擇閱覽本資料,即閣下表明及保證閣下為香港居民,或閣下所屬司法地區的法律及規例容許閣下閱覽這些資料,亦即閣下確認同意載於https://am.jpmorgan.com/hk/之使用條款。投資涉及風險。過去表現並不代表將來表現。特別是投資於新興市場及小型企業的基金可能涉及較高風險,並通常較易受到價格變動所影響投資者在作出任何投資決定前,應細閱及考慮基金銷售文件,當中載有基金的投資目標、風險因素、收費及開支詳情。投資者於作出投資決定前請先留意有關基金註釋。本網站所載資料並不構成投資建議,或要約出售或招攬要約購買任何證券、投資產品或服務,亦不構成為任何此等目的分發資料。所載有關金融市場趨勢的意見及陳述均僅供參考之用,並且均是基於特定假設及目前市場狀況作出,且可隨時變動而不發出事先通知。投資者應自行核證。所述觀點與策略不一定適合所有投資者。本網站及當中所載之廣告由摩根基金(亞洲)有限公司刊發。本網站未經香港證券及期貨事務監察委員會(「證監會」)審閱,惟有關摩根公積金計劃之資料則已取得證監會批核(但預審批准並不代表證監會之官方推介)。

    Apple,Apple 標誌,iPad和iPhone是Apple Inc.在美國和其他國家註冊的商標。 App Store是Apple Inc.的服務標誌。

    版權所有。摩根基金(亞洲)有限公司 2023。不得轉載。