亞洲債券多面睇：捕捉磅礴收益潛力

重要事項
摩根亞洲總收益債券基金
本基金主要（至少70%）投資於亞洲債券及其他債務證券。本基金將有限度投資於以人民幣計價的投資項目。本基金須承受債務證券（包含利率風險、低於投資級別／未獲評級投資風險、投資級別債券風險、主權債務風險、估值風險、信貸風險及信貸評級機構風險）、新興市場、集中、貨幣、衍生工具、流通性、對沖、類別貨幣及貨幣對沖類別的相關風險。低於投資級別或未獲評級債務證券之投資，可能須承受相比投資級別債券較高之流通性風險及信貸風險，並增加投資損失之風險。人民幣對沖類別的人民幣貨幣及貨幣對沖類別風險。人民幣現時不可自由兌換。將境外人民幣（CNH）兌換為境內人民幣（CNY）是一項貨幣管理程序，須遵守由中國政府實施的外匯管制政策及限制。概無保證人民幣不會在某個時間貶值。在極端市況下市場未能提供足夠人民幣作兌換時及獲信託管理人批准後，經理人可以美元支付贖回所得款項及╱或分派。當基金所得之收入並不足夠支付基金宣佈之分派時，經理人有權可酌情決定該分派可能由資本（包括實現與未實現資本收益）撥款支付。投資者應注意，從資本撥款支付分派即代表從投資者原先投資基金之款額或該項原先投資應佔的任何資本增值退回或提取部分金額。基金作出任何分派均可能導致每單位資產淨值即時下跌。投資者可能須承受重大損失。投資者不應單憑本文件作出投資決定。

內容摘要：

亞洲債券在環球債券市場中發展迅速，除了整體規模增長外，亞債也成為投資者平衡收益及風險的選擇之一。

亞債知多一點點

1. 亞債市場規模有多大？

在亞債市場中，無論以美元或本幣計價的債券，其規模在過去10年均見顯著增長。

1. 亞洲美元債券市場規模資料來源：摩根大通，截至2020年3月。亞洲美元債券市場規模以摩根亞洲信貸指數市值反映。
亞洲本幣債券市場規模資料來源：亞洲開發銀行於2010年及2020年發佈的Asia Bond Monitor Summer Issue 。截至2020年3月之數據。

為何投資於摩根亞洲總收益債券基金？

1. 本基金如何從亞債市場中捕捉磅礴潛力²?

本基金涉足亞洲不同債券資產，務求在變幻市況中把握不同投資機遇，致力提供具競爭力的總回報。

本基金聚焦於具備潛在收益機遇的市場和範疇，靈活地將我們的投資理念轉化成投資機遇：

2. 資料來源：摩根資產管理，截至30.06.2020。以上為動態投資組合之持倉﹑範疇佔比及資產配置，可適時作出轉變。本內容反映環球定息、貨幣及商品組別基於目前市場環境的觀點，並可適時作出轉變。僅供說明之用，該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。多元分散組合不能保證投資回報，亦不能消除損失風險。

2. 亞債雖然提供較理想收益，但其風險會否較高？

受惠相對穩健的基本因素，加上宏觀環境利好，亞洲高收益債券的違約率傾向低於新興市場和美國高收益債券。

各地區高收益³債券違約率⁴

3. 高收益企業債券指評級低於投資級別的企業債券，此類債券的違約風險較高。僅供說明之用，投資組合的資產配置可因應個別投資者的需要及市場狀況而轉變。收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。

4. 資料來源：摩根大通，截至 31.03.2020。估計、預測及其他前瞻性陳述皆基於目前看法及預期。僅供說明之用，並只用作表示可能發生之情況。由於估計、預測或其他前瞻性陳述的固有不確定性及風險，實際情況、結果或表現可能與已反映或預期情況出現重大分別。

2. 本基金如何在尋找收益機遇的同時管理風險？

本基金靈活配置於不同範疇及市場，從容游刃幻變市場。

5. 資料來源：摩根資產管理，截至 30.06.2020。以上為動態投資組合之持倉﹑範疇佔比及資產配置，可適時作出轉變。本內容反映環球定息、貨幣及商品組別基於目前市場環境的觀點，並可適時作出轉變。僅供說明之用，該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。多元分散組合不能保證投資回報，亦不能消除損失風險。

6. 正數派息率並不代表正數回報。年化派息率 = [(1+每單位派息 / 除息日資產淨值)^12]-1。年化派息率乃基於每月派息計算及假設收益再撥作投資，可能高於或低過實際全年派息率。

7. 資料來源：摩根資產管理，穆迪，標準普爾，惠譽，中國當地評級機構，截至 2020 年 6 月底。中國當地評級機構的評級已轉換為國際評級機構的評級，以供計算投資組合信貸質素之用。信貸評級以各機構所給予評級中最高者為準。平均評級為所持債券（包括未評級債券）及流動資金信貸評級之加權平均。

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僅供說明之用，根據本文件製作時之市況，該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。預測或估計可能或不可能實現。

投資涉及風險。投資產品並非適合所有投資者。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。請參閱銷售文件所載詳情，包括風險因素。投資者應在投資前先徵詢專業顧問的意見。投資產品與定期存款並非類同，亦不適合作出比較。上述僅為本文件製作時之意見及觀點，可隨時變動，該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。估計、假設及預測僅供說明之用，可能或不可能實現。本文件未經證監會審閱，由摩根基金（亞洲）有限公司刊發。

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