美元走弱　亞洲資產現機遇？

內容摘要：

美元貶值是推動不同資產表現的重要因素之一。美元自今年3月以來一直呈下跌趨勢¹，為新興市場和亞洲資產帶來機遇。
透過由下而上的基本因素研究，精選能捕捉長期投資機遇的優質亞洲企業。

市場事件

自今年3月以來，美元一直呈下跌趨勢。美元指數已經較3月下跌約9%¹。

美元為何走弱？

有何投資啟示²？

美元貶值是推動不同資產表現的重要因素，但並非唯一因素。故此，資產配置決定不應單憑美元強弱而定。

1. 弱美元一般與亞洲股市跑贏的時段相吻合¹

弱美元通常為風險資產帶來機遇，因為這種情況通常發生在一般市場風險胃納上升且環球經濟正在擴張之時。這樣的環境尤其利好新興市場和亞洲資產，包括固定收益和股票。.

美元疲軟的時段通常與亞洲股市跑贏發達市場的時段吻合。

過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。僅供說明之用，並只用作展述一般市場趨勢。

2. 較低貨幣風險

弱美元有助管理在新興市場和亞洲投資時的貨幣風險²，令央行可以專注於推動增長，而非維持高利率以捍衛本國貨幣。

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我們如何捕捉亞洲增長機遇³？

亞洲長期增長趨勢普遍並未受環球公共衛生危機動搖，反之某些趨勢更提速發展。隨著環球經濟開始復甦，公共衛生危機對環球經濟的影響難免會持續一段時間。

投資者可如何在捕捉區內增長機遇的同時，應對波動市況？

把握亞洲長期結構性轉變

生活方式升級：收入增長帶動消費需求

人口結構改變：區內人口結構改變造就更廣泛的投資機遇

金融服務深化：亞洲經濟持續發展帶動財富管理服務需求

聚焦質素及增長的高確信策略

質素：由下而上，以基本因素研究主導

增長：聚焦有盈利能力、可提供持續潛在回報及增長潛力的企業

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總結

美元疲弱為新興市場和亞洲資產帶來機遇。透過由下而上的基本因素研究，有助精選能捕捉長期投資機遇的優質亞洲企業。

僅供說明之用，根據本文件製作時之市況，該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。預測或估計可能或不可能實現。

1. 資料來源：FactSet，MSCI，摩根資產管理，美國聯儲局。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。反映截至18.08.2020的最新數據。指數不包括費用或營運開支，亦不適用於實際投資。
2. 風險管理並不代表消除風險。
3. 僅供說明之用，根據現時市況，並可適時作出轉變。投資產品並不一定適合所有投資者。投資組合的資產配置可因應個別投資者的需要及市場狀況而轉變。

投資涉及風險。投資產品並非適合所有投資者。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。請參閱銷售文件所載詳情，包括風險因素。投資者應在投資前先徵詢專業顧問的意見。投資產品與定期存款並非類同，亦不適合作出比較。上述僅為本文件製作時之意見及觀點，可隨時變動，該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。估計、假設及預測僅供說明之用，可能或不可能實現。本文件未經證監會審閱，由摩根基金（亞洲）有限公司刊發。

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