左图的两条线代表中国房地产价格及土地出让金的同比增长。灰色线代表住宅价格同比增长的3个月移动平均。过去一年,中国房地产市场的去杠杆化措施导致房地产价格增长放缓。蓝色线代表年初至今土地出让金的同比变化。土地出让金是中国地方政府收入的主要来源,土地出让金增长放缓会为地方政府带来问题。
右方的柱形图显示中国银行贷款的构成,其中由三部分组成:1) 个人住房抵押贷款(灰色),2) 房地产开发贷款(蓝色),3) 其他贷款(紫色)。历史上,房地产相关贷款(住房抵押贷款及房地产开发贷款)在中国银行贷款中的占比向来较大,而且还在不断增长。2020年底启动的“三条红线”计划,已经并将可能继续抑制房地产相关银行贷款的增长。