債券組合透視：如何兼顧質素、收益及風險管理？
我們相信在債券市場中，能找到兼顧質素與收益的機遇。
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正因如此，摩根基金－中國債券機會基金靈活投資固定收益，精挑不同範疇債券瑰寶，盡握中國浩瀚收益潛力。
中國債券策略視頻
中國債券市場的潛在投資機會
中國債券策略視頻
3分鐘視頻探討中國債券的吸引性及我們的中國債券策略的獨特性
巿場焦點：中國債券市場的潛在投資機會
在本片中，摩根亞太區首席市場策略師許長泰先生將討論最近的中國債券市場及其投資啓示。
中國債市機遇何在？
規模之大不容忽視中國人早於19世紀涉足債券*，時至今日，中國債市規模已發展為全球第二大^
五大債券市場（按市值計算，萬億美元）
*資料來源：Manyapu, Chirag D.《Modern Evolution of the Chinese Bond Market》（2018年）。
^ 資料來源：摩根資產管理，國際結算銀行，截至2019年第三季。
事實上，不同的中國債券市場各具特色，當中離岸市場的規模雖然較小，但參與相關市場的債券發行人一般質素較佳，預期違約率亦與亞洲整體相若，並低於新興市場及美國。
各地區高收益債券#違約率（%）
資料來源：摩根大通，截至31.03.2020。
# 乃指評級低於投資級別的企業債券，此類債券的違約風險較高。僅供說明之用，投資組合的資產配置可因應個別投資者的需要及市場狀況而轉變。收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。
中國債券與環球綜合債券相關性相對為低
資料來源：摩根資產管理，彭博，回報以美元計，31.12.2004至31.03.2020數據。所使用指數：上證綜合指數（上海A股），標準普爾500指數（美股），彭博巴克萊環球綜合債券指數（環球綜合債券），摩根亞洲多元化指數（所示亞洲地區），摩根政府債券指數（其餘所示地區）。過去業績並不代表將來表現。投資者應注意，不同資產類別的風險 / 回報程度亦各異。
過去五年不同中國債券範疇孳息率
資料來源：摩根大通，富時羅素，截至31.03.2020。
所使用指數：摩根亞洲信貸中國投資級別指數（離岸美元投資級別債券），摩根亞洲信貸中國高收益指數（離岸美元高收益債券），富時點心債券指數（離岸境外人民幣債券），摩根亞洲多元化指數（在岸境內人民幣債券）。收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。
觀乎亞洲美元信貸市場，中國債券的收益水平亦見不俗
資料來源：摩根大通，穆迪，標準普爾，摩根亞洲信貸指數數據，截至31.03.2020。收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。
摩根資產管理亞洲定息部
資料來源：摩根資產管理，截至2020年5月底。
為何投資「摩根基金－中國債券機會基金」？
靈活與質素兼備
本基金不受基準指數所限，遊刃於中國境內外人民幣及美元債券市場，對不同範疇進行靈活配置，包括債券、由政府及其代理機構、金融機構、企業等發行的債務證券，把握不同市況下姿采各異的機遇。
與此同時，本基金亦著眼債券質素，所投資的債務證券至少50%於購入時獲評為投資級別。
積極管理貨幣
投資團隊結合由上而下的宏觀框架，以至範疇觀點分析，由下而上挑選證券，爭取具競爭力的總回報。就貨幣而言，基金經理更可進行積極貨幣持倉，以期盡量提高回報，或有助把握外匯方面的優勢。
吸引收益機遇
本基金的每月派息及利率入息類別*為投資者提供吸引收益機遇，更備有美元、港元及人民幣對沖的貨幣選擇，滿足不同投資者的需要。
（*旨在每月派息。派息率並無保證。分派可能由資本撥款支付注意重要事項3。）
