疫苗面世 延續亞洲復甦勢頭
隨著亞洲各地分發疫苗，個別範疇呈現增長潛力。
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內容摘要：
- 綜合供應和需求，我們認為疫情對亞洲科技產業鏈的中長期影響有限，而整體影響也是正面積極。
- 摩根太平洋科技基金是主動管理型基金，致力於尋找週期中的長期結構性機遇，並偏好有優質成長潛力的股票。
- 低油價對於亞太地區的財政起了正面作用，同時也減低了整體來自通脹的壓力，為大部分央行帶來更多的刺激空間。
最近油價下挫，加上環球市場受疫情影響，亞太股票投資者難免憂慮市況甚至相關基金的走勢。為此，我們就摩根太平洋科技基金整理了一些常見問題，並逐一解答。
Q1：全球疫情爆發對亞洲科技產業鏈有什麼影響？
亞太地區科技產業鏈的影響可從供應和需求兩方面來分析：
供應：就中國而言，因疫情得到有效控制，復工率不斷上升。除湖北省以外的大型製造企業復工率已超過90%，物流方面的復工率也達到92.5%。而停工導致產品價格的上升，有助支持企業盈利。
需求：市場對需求方面的憂慮低於供應。因未來對5G更新換代的需求沒有改變，而中國政府的新基建也只會快馬加鞭。另一方面，疫情也加快了市場對科技產品的需求。
綜合供應和需求，我們認為對產業鏈中長期的影響是有限的，並且影響也是正面積極。
Q3. 日本東京奧運將推遲一年舉辦，這對日本經濟造成多大的影響？未來還有哪些投資機會？
日本東京奧運會原定於今年7至8月舉行。疫情影響下，國際奧委會於3月24日確認，新日期將「不會晚於2021年夏季」。同時，我們相信很多長期的結構性機遇仍然存在：
- 疫情過後，企業會繼續增加在自動化及科技的投資，尤其是5G、雲端技術、人工智能等領域。
- 消費者會繼續支持手機遊戲行業。
- 上市公司會繼續加大股票回購、提升股本回報率。
Q4. 疫情對韓國、台灣有什麼影響？
對韓國而言，大部分韓國科技公司的工廠不在韓國，料當地疫情對生產的影響有限。而台灣在疫情的控制上表現出色，受到的影響也有限。
Q5. 油價大跌對亞洲不同市場會產生什麼影響？
亞洲地區的能源消耗佔全球40%，所以低油價對於亞太地區的財政是正面的。同時低油價也減低了亞洲整體來自通脹的壓力，為大部分央行帶來更多的刺激空間。相反，金融市場的回調主要反映的是投資者的心態。
對石油出口國，如馬來西亞和印尼，或有負面影響。因石油出口分別佔兩國GDP約3%，油價下降會直接導致財政收入減少或赤字增加，負面的影響可能會反映在該國貨幣匯率上。
而對於依賴石油進口的市場，如韓國、內地、台灣、泰國及印度，則可受益於油價下跌。
Q6. 面對當前的國際市場環境，有什麼投資建議？
近期全球股市的黑天鵝事件，突顯了資產多元配置的重要性和意義。因為不同資產類別之間的相關性是不同的，較低乃至負相關的資產將為您的投資組合起到緩沖和保護作用。投資者應該堅持長線多元配置，並借助時間與復利的力量，在紛擾市況中撥開迷霧，駕馭不同市場週期，建立更強健投資組合。
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1. 多元分散組合不能保證投資回報，亦不能消除損失風險。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。
資料來源：摩根資產管理，截至2020.03.25最新數據。投資涉及風險。投資產品並非適合所有投資者。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。請參閱銷售文件所載詳情，包括風險因素。投資者應在投資前先徵詢專業顧問的意見。投資產品與定期存款並非類同，亦不適合作出比較。上述僅為本文件製作時之意見及觀點，可隨時變動，該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。估計、假設及預測僅供說明之用，可能或不可能實現。本文件未經證監會審閱，由摩根基金（亞洲）有限公司刊發。
