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 重要事項
 摩根亞洲總收益債券基金
  1. 本基金主要(至少70%)投資於亞洲債券及其他債務證券。本基金將有限度投資於以人民幣計價的投資項目。
  2. 本基金須承受債務證券(包含利率風險、低於投資級別/未獲評級投資風險、投資級別債券風險、主權債務風險、估值風險、信貸風險及信貸評級機構風險)、新興市場、集中、貨幣、衍生工具、流通性、對沖、類別貨幣及貨幣對沖類別的相關風險。 低於投資級別或未獲評級債務證券之投資,可能須承受相比投資級別債券較高之流通性風險及信貸風險,並增加投資損失之風險。人民幣對沖類別的人民幣貨幣及貨幣對沖類別風險。人民幣現時不可自由兌換。將境外人民幣(CNH)兌換為境內人民幣(CNY)是一項貨幣管理程序,須遵守由中國政府實施的外匯管制政策及限制。概無保證人民幣不會在某個時間貶值。在極端市況下市場未能提供足夠人民幣作兌換時及獲信託管理人批准後,經理人可以美元支付贖回所得款項及╱或分派。
  3. 當基金所得之收入並不足夠支付基金宣佈之分派時,經理人有權可酌情決定該分派可能由資本(包括實現與未實現資本收益)撥款支付。投資者應注意,從資本撥款支付分派即代表從投資者原先投資基金之款額或該項原先投資應佔的任何資本增值退回或提取部分金額。基金作出任何分派均可能導致每單位資產淨值即時下跌。
  4. 投資者可能須承受重大損失。
  5. 投資者不應單憑本文件作出投資決定。

積極管理多元機遇 盡顯亞債耀眼實力

2020年9月 (3分鐘閱讀)

J.P. Morgan Asset Management

內容摘要:

  • 亞洲的本幣債市規模是其美元債市規模的16倍1,在整體亞債市場中舉足輕重。

  • 在亞洲美元債券組合中靈活及適時地加入本幣債券2,有助分散潛在回報和風險。

  • 亞債市場機遇廣泛多元,透過專業投資團隊積極管理組合,有助把握區內亮眼的投資意念。

亞洲經濟正逐步復甦,加上各地政府及央行果斷推出龐大的貨幣及財政政策,於投資組合中加入亞洲本幣債券,有助全力爭取具競爭力的潛在總回報。


1. 亞洲本幣債券舉足輕重


亞洲債券發展迅速,無論以美元或本幣計價的債券規模,在過去10年均以倍數增長。截至2020年3月,區內本幣債市的規模達16萬億美元,大幅高於區內美元債市的1萬億美元,可見本幣債券在整體亞債市場中舉足輕重1。


2. 發揮多元分散功能


美元和本幣計價的亞洲債券,各自受到不同風險因素所影響:

  • 本幣債券主要為主權債,較受貨幣走勢和當地政策走向所影響。
  • 美元債券則以企業債為主,其表現與美國的貨幣政策,以及信貸息差的走勢息息相關。

在亞洲債券組合中配置美元債券,並加入本幣債券,有助分散潛在回報來源和風險。


3. 主動管理 盡握亞債多元機遇


亞洲本幣債市機遇廣泛多元,涉及超過35個地區3,各自具備不同的政策和發展路向,其貨幣走勢亦受不同因素影響。

主動管理有助捕捉亞洲美元及本幣債市瞬息萬變的機遇。憑藉經驗豐富的投資團隊,透過靈活積極調配持倉,有助把握貨幣走勢帶來的不同機遇,並管理投資組合風險。

 

 

我們如何善用亞洲本幣債市優勢2?


積極管理組合

為了主動捕捉亞債機遇及適時管理風險,「摩根亞洲總收益債券基金」的投資團隊積極管理貨幣及存續期,應對不同市況,更透過策略性外匯對沖,對亞洲貨幣進行動態配置,包括人民幣及較高息4貨幣(如印尼盾)。


本基金年初至今淨亞洲貨幣配置(經對沖後)5

 

本基金更具以下優勢:


靈活亞債策略

強健的亞洲債券策略,須具備靈活性,於區內呈現的廣闊機遇當中發掘亮眼的投資意念。本基金不受基準指數所限,靈活投資於亞洲美元信貸、本地貨幣債券及可換股債券等範疇,全力爭取具競爭力的總回報。


吸引收益機遇6

本基金的每月派息類別*為投資者提供吸引收益機遇,更備有美元、港元,以及澳元、加元、紐元、人民幣及英鎊對沖的貨幣選擇,滿足不同投資者的需要。
(*旨在每月派息。派息率並無保證。分派可能由資本撥款支付注意重要事項3。)

 

總結


亞洲債市規模近年以倍數增長,本幣債券更是舉足輕重,與美元債券互相補足。透過積極管理貨幣配置,適時把握廣泛多元的本幣債券機遇,有望在當下複雜的經濟現況中,創造更理想的風險與收益平衡。

 

摩根中國債券機會基金

把握中國債券機遇

J.P. Morgan Asset Management

了解更多收益策略

J.P. Morgan Asset Management

分散組合 捕捉長線增長機遇

多元分散組合不能保證投資回報,亦不能消除損失風險。

1. 亞洲美元債券市場規模資料來源:摩根大通,截至2020年3月。亞洲美元債券市場規模以摩根亞洲信貸指數市值反映。亞洲本幣債券市場規模資料來源:亞洲開發銀行於2010年及2020年發佈的Asia Bond Monitor Summer Issue 。截至2020年3月之數據。
2. 僅供說明之用,根據現時市況,並可適時作出轉變。投資產品並不一定適合所有投資者。投資組合的資產配置可因應個別投資者的需要及市場狀況而轉變。
3. 資料來源:國際結算銀行。截至31.12.2019之數據。
4. 高收益企業債券指評級低於投資級別的企業債券,此類債券的違約風險較高。僅供說明之用,投資組合的資產配置可因應個別投資者的需要及市場狀況而轉變。收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。
5. 資料來源:摩根資產管理,截至31.07.2020之數據。以上為動態投資組合之持倉﹑範疇佔比及資產配置,可適時作出轉變。本內容反映環球定息、貨幣及商品組別基於目前市場環境的觀點,並可適時作出轉變。僅供說明之用,該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。
6. 收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。

僅供說明之用,根據本文件製作時之市況,該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。預測或估計可能或不可能實現。

投資涉及風險。投資產品並非適合所有投資者。過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。請參閱銷售文件所載詳情,包括風險因素。投資者應在投資前先徵詢專業顧問的意見。投資產品與定期存款並非類同,亦不適合作出比較。上述僅為本文件製作時之意見及觀點,可隨時變動,該資訊不應被視作或理解為任何投資建議。估計、假設及預測僅供說明之用,可能或不可能實現。本文件未經證監會審閱,由摩根基金(亞洲)有限公司刊發。

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