Un dispositif d’investissement permettant de construire des portefeuilles plus résistants dans un monde bas carbone
Le dispositif d’investissement qui sous-tend le fonds JPM Carbon Transition Global Equity UCITS ETF (JPCT) dans le cadre de la transition vers un monde bas carbone a vocation à aider nos clients à gérer les risques liés au changement climatique, à saisir des opportunités et à contribuer à des soluti
Un dispositif d’investissement exclusif dédié à la transition énergétique
L’équipe Sustainable Investing de J.P. Morgan Asset Management, en partenariat avec notre pôle Quantitative Beta Solutions, a élaboré sa propre méthode pour investir dans la transition bas carbone. En identifiant les entreprises les mieux positionnées pour profiter de cette transition, nous construisons un portefeuille qui vise à réduire sensiblement les émissions carbone – sans exclusion ou écart sectoriel – et à saisir les opportunités qui en découleront.
Notre cadre d’analyse quantitatif traite les données communiquées par les entreprises, les recherches des prestataires extérieurs ainsi que les éclairages fournis par notre équipe de recherche quantitative et d'intelligence artificielle.
Évaluer le niveau de préparation des entreprises
Selon nos recherches, les entreprises ont trois leviers à leur disposition pour se préparer à la transition vers un monde bas carbone. C’est l’analyse des performances des entreprises par rapport à ces trois leviers qui constitue la base de notre dispositif d'investissement.
Gestion des émissions : Nous évaluons les mécanismes mis en place par les entreprises pour gérer les émissions de leurs sites de production ainsi que celles générées par leurs clients et leurs fournisseurs, et vérifions si elles sont en mesure de bénéficier de l’adoption progressive de solutions plus durables. Nous analysons non seulement les indicateurs relatifs aux émissions passées mais aussi des indicateurs témoignant de la trajectoire future de leurs émissions.
Gestion des ressources : Au-delà des émissions de gaz à effet de serre, le mode de gestion des autres ressources mis en œuvre par les entreprises est tout aussi important pour contribuer à cette transition. Nous passons en revue des indicateurs portant sur la consommation d’électricité de chaque entreprise, son recours aux ressources hydriques et sa gestion des déchets.
Gestion des risques climatiques : Nous vérifions si les entreprises sont bien préparées pour résister aux risques physiques que pourrait entraîner le changement climatique et si leur image pourrait être ternie, par exemple en raison de pénalités pour des motifs environnementaux ?
L’utilité des données alternatives
Pour remédier à l’insuffisance des informations fournies par les entreprises, ou à leurs lacunes, nous nous appuyons sur notre expertise en matière d'intelligence artificielle et de big data. L’outil développé en interne, baptisé ThemeBot, utilise le traitement du langage naturel pour filtrer plus de 10 000 titres à l’échelle mondiale et analyse rapidement des centaines de millions de sources de données afin d'identifier les plus susceptibles de bénéficier des solutions climatiques innovantes qui contribueront à la transition.
Construire un portefeuille adapté à la transition énergétique
La transition vers une économie bas carbone aura une incidence sur tous les secteurs et ceux qui sont les plus exposés aux enjeux du changement climatique seront également ceux qui devront le plus s’adapter pour décarboner la planète. Plutôt que de chercher à réduire les émissions de carbone en nous contentant d'exclure les entreprises des secteurs les plus polluants, nous voulons être force de proposition et dialoguer avec elles dans le cadre de nos activités de vote et d’actionnariat.
Le portefeuille qui résulte de cette approche surpondère les actions des entreprises affichant les meilleurs scores s’agissant de la transition carbone et sous-pondère les plus exposées aux risques associés, mais avec des expositions sectorielles et régionales similaires à celles de l’indice MSCI World, une intensité carbone nettement plus faible et une utilisation plus efficiente des ressources.
Il s’agit d’un extrait d’un rapport présentant notre dispositif dédié à la transition carbone.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que ce fonds présente, au regard des attentes de l’Autorité des marchés financiers, une communication disproportionnée sur la prise en compte des extra-financiers dans sa gestion.
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