ETF Ultra-short income : Négociation et considérations relatives à la liquidité
Bien que l’accès à la liquidité du marché sous-jacent soit essentiel à l’ensemble des ETF, nous estimons que les investisseurs doivent tenir compte d’autres facteurs importants lorsqu’ils décident de traiter sur des ETF monétaires, y compris la gamme Ultra-Short Income de J.P. Morgan Asset Management.
Considérations autour de la négociation :
- Le timing de la transaction est important Les investisseurs doivent essayer d’éviter les transactions à l’ouverture du marché européen et juste avant la clôture. Généralement, même si ce n’est pas systématique, les spreads peuvent s’élargir lorsque les marchés s’ajustent aux nouvelles de la veille au moment de l’ouverture. Il est également important de connaître les heures de clôture sur le marché primaire, car les prix peuvent être légèrement plus élevés si le teneur de marché (participant autorisé) n’est pas en mesure de créer ou de racheter sa position sur le marché primaire le même jour.
- Déterminer si le trading à la valeur liquidative ou le trading sur le marché est plus approprié Les investisseurs peuvent négocier des ETF UCITS à la valeur liquidative (VL), ce qui se fait de gré à gré, ou au marché, ce qui peut se faire en bourse ou de gré à gré. Dans le cas du trading à la valeur liquidative, le courtier et le client conviennent de négocier l’ETF à un prix lié à sa future valeur liquidative par action, soit la valeur liquidative +/- « x » points de base. Dans le cas du trading au marché, le client demande un prix intrajournalier à un ou plusieurs courtiers et le prix de la transaction est fixé comme étant le spread prix d’achat/prix de vente. Nos ETF Ultra-Short Income peuvent être négociés efficacement en utilisant les deux stratégies d’exécution.
- Lorsque vous envisagez de négocier en bourse, utilisez des ordres à cours limité Un ordre à cours limité donne aux investisseurs un certain contrôle sur le prix auquel la transaction d’un ETF est exécutée, en spécifiant d’acheter ou de vendre un nombre déterminé d’actions à un prix convenu ou supérieur. Un ordre au marché est négocié immédiatement au meilleur prix courant disponible, qui peut être beaucoup plus élevé (ou plus bas) que prévu.
- Évaluez le prix de négociation de l’ETF par rapport à sa juste valeur Pour la valorisation au marché, la valeur liquidative intrajournalière (iVL) peut aider les investisseurs à déterminer si le spread entre les cours acheteur et vendeur de l’ETF correspond à la valeur du portefeuille sous-jacent. Pour la valorisation à la VL, la valeur sous-jacente du portefeuille peut être comparée à la VL de clôture officielle.
- Apprenez à connaître les tables de négociation J.P. Morgan Asset Management dispose d’une équipe dédiée de spécialistes du trading et de la liquidité dont le rôle est de travailler avec les gérants de portefeuille, les participants autorisés, les teneurs de marché et les places boursières pour aider à évaluer la liquidité réelle des ETF et aider les investisseurs à exécuter efficacement les transactions.
J.P. Morgan ETF Ultra-short : l’Accent est mis sur la liquidité
Outre les considérations relatives au trading, il est également important de s’assurer que vous choisissez un ETF capable de fournir une liquidité abondante à tout moment. Nos ETF Ultra-Short Income, gérés activement, bénéficient d’un accès à la liquidité des obligations sous-jacentes et de l’expertise approfondie de notre équipe spécialisée dans les réserves gérées. Cette approche active nous permet de tirer parti d’un positionnement stratégique et/ou tactique pour stimuler la liquidité. Nous utilisons également une technologie de recherche d’inventaire pour aider à localiser l’offre secondaire, ce qui permet une meilleure exécution et soutient davantage la liquidité.
Grâce à la liquidité du marché sous-jacent, à l’expertise de notre pôle liquidité et à l’efficacité du mécanisme de création et de rachat d’ETF, nos ETF Ultra-Short Income peuvent faciliter des transactions dont la liquidité excède largement celle affichée sur une place boursière. Nos ressources en matière de trading et d’investissement nous permettent d’absorber des ordres importants tandis que l’ETF continue de se négocier à un prix proche de la valeur de ses titres sous-jacents.
Accent sur la préservation du capital
Nos fonds ETF Ultra-Short Income bénéficient également de notre présence mondiale, puisque nous sommes l’un des principaux investisseurs de titres du marché monétaire au monde. La plateforme Global Liquidity de J.P. Morgan Asset Management gère actuellement 884 milliards de dollars d’actifs dans le monde, notamment des fonds monétaires et des fonds obligataires à duration ultra-courte (au 31 mars 2021).
La taille de notre plateforme renforce notre position sur le marché et notre capacité à identifier des sources de liquidités, ce qui profite à nos ETF Ultra-Short Income et permet à nos gérants de fonds, quand ils le souhaitent, d’accéder à un marché particulièrement fourni. Nos ETF Ultra-Short Income sont donc particulièrement bien adaptés pour fournir des liquidités et préserver le capital, même sur des environnements de marché plus difficiles.
Pour plus d’informations sur le trading de nos ETF Ultra-Short Income, veuillez contacter notre table de négociation au jpmam.etf@jpmorgan.com.