Conçu pour aider les investisseurs à construire des portefeuilles d’actions plus diversifiés
JXUS s’appuie sur la demande croissante des investisseurs cherchant à réduire leur exposition aux actions américaines, via un portefeuille de référence MSCI World ex USA géré activement qui bénéficie de la même approche à l’origine de notre gamme d’ETF Research Enhanced Index de plus de 30 milliards USD.
Le postulat est simple. L’augmentation spectaculaire des actions technologiques américaines de méga-cap ces dernières années, ainsi que la croissance similaire axée sur la technologie en Asie, ont conduit à des niveaux extrêmes de concentration régionale et sectorielle dans les portefeuilles d’actions mondiales. Les actions américaines représentent désormais les trois quarts de l’indice MSCI World, et le secteur de la technologie a une pondération de 30 %, au moment de la rédaction.
Mais ce n’est pas nécessaire. Les investisseurs ne sont pas obligés de laisser les États-Unis ou la technologie dicter la performance de leurs portefeuilles d’actions mondiales.
En s’exposant aux marchés développés au-delà des États-Unis, l’indice MSCI World ex USA peut aider les investisseurs à diversifier leur exposition aux actions américaines et à atteindre un portefeuille plus équilibré.
Redonner tout son sens au terme “mondial” dans les actions mondiales
Plus de la moitié de l’indice de référence « hors États-Unis » est investie en Europe, y compris au Royaume-Uni, et un cinquième de l’indice est investi au Japon. Cela se compare aux pondérations d’environ 16 % et 5 %, respectivement, dans l’indice MSCI World. La composition sectorielle est également très différente, ce qui permet aux investisseurs d’accéder à un ensemble plus diversifié de revenus et de moteurs économiques, avec une moindre dépendance à la technologie et au thème de l’investissement dans l’IA.
Prenons l’exemple de l’Europe, qui offre aux investisseurs en actions mondiales une exposition au potentiel de rendement des secteurs financiers, industriels et des matériaux de grande et haute qualité de la région. Le Japon offre lui aussi des opportunités, avec des rendements portés autant par l’activisme actionnarial et les réformes des entreprises que par les dépenses technologiques.
Le Canada et l’Australie, riches en ressources naturelles, ainsi que Hong Kong et Singapour, occupent également une place plus importante, l’indice hors États-Unis présente une composition très différente de celle du MSCI World et du S&P 500. Pour les investisseurs soucieux des pondérations américaines élevées dans leurs portefeuilles, ce profil de rendement différent pourrait contribuer à lisser la performance dans les périodes où la performance américaine est plus volatile.
Une exposition mondiale au-delà des États-Unis, enrichie par la recherche fondamentale
Jusqu’à présent, les ETF passifs constituaient le principal moyen, pour les investisseurs UCITS, d’accéder à l’univers d’investissement mondial au-delà des États-Unis. JXUS se distingue toutefois par son approche active, qui en fait l’un des premiers ETF actifs mondiaux ex-US disponibles au format UCITS.
JXUS est le dernier-né de notre gamme d’ETF actions Research Enhanced Index, ou REI. Notre processus REI bénéficie d’un long historique: depuis près de quarante ans, il applique les analyses propres à chaque titre de notre équipe mondiale d’analystes à des portefeuilles à faible tracking error.
Cette approche active éprouvée repose sur un ensemble diversifié de petites positions actives, construites à partir de notre recherche fondamentale. Elle permet de répartir le risque actif sur un large éventail de titres, tout en conservant des caractéristiques proches de celles de l’indice grâce à des contraintes régionales, sectorielles et de style rigoureuses.
Nous pensons que notre expertise de gérants actifs spécialisés dans la sélection de titres rend JXUS particulièrement bien adapté à l’indice mondial ex-US. Dans cet univers, les opportunités sont réparties entre de nombreux marchés, et la dispersion entre régions, secteurs et titres peut être importante.
Nos analystes cherchent à identifier des actions aux valorisations attractives sur les marchés mondiaux, en s’appuyant sur une recherche fondamentale rigoureuse. Leurs prévisions de rendement à long terme sont régulièrement mises à jour pour environ 2 500 actions dans le monde.
Grâce à des contraintes de portefeuille rigoureuses visant à limiter le risque propre aux titres, aux secteurs et aux styles, l’objectif est de générer une surperformance régulière, portée par les recommandations de nos analystes. Le résultat est un portefeuille très diversifié, à faible tracking error, qui peut offrir aux investisseurs une exposition mondiale fiable et compétitive en termes de coûts au-delà des États-Unis, avec un potentiel de surperformance additionnelle sur le long terme.
Aider les investisseurs à ajuster leurs allocations en actions mondiales
Avec JXUS, les investisseurs peuvent accéder à des marchés développés au-delà des États-Unis, où les valorisations sont plus faibles et où les sources de performance peuvent être moins dépendantes du secteur technologique. Ils peuvent également bénéficier des avantages d’une sélection active de titres sur les marchés mondiaux, tout en conservant une exposition fiable à l’indice.
C’est cette combinaison — une approche enrichie par la recherche et un indice de référence mondial ex-US — qui rend JXUS particulièrement attractif. Qu’il soit utilisé en complément d’une allocation dédiée aux actions américaines, ou comme outil de diversification d’une allocation cœur existante au MSCI World, JXUS permet aux investisseurs de renforcer leur exposition aux marchés et secteurs jusque-là éclipsés par la domination américaine dans les indices actions mondiaux traditionnels.
Pour en savoir plus sur le rôle que JXUS pourrait jouer dans votre portefeuille, contactez votre interlocuteur J.P. Morgan Asset Management.