Von der Finanzkrise zum Phänomen „ertragsorientiertes Investieren“: Multi-Asset-Income hat sich in unterschiedlichen Marktphasen bewährt
Frankfurt, 11. Dezember 2025 – In einer Zeit, in der Anlegerinnen und Anleger nach verlässlichen Erträgen suchen, setzt der JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund seit 17 Jahren Maßstäbe. Die Strategie, die bereits seit 2007 in den USA erfolgreich umgesetzt wird, und im Dezember 2008 in Europa startete, hat sich als eine der führenden Multi-Asset-Income-Lösungen etabliert. Mit einer aktuellen annualisierten Ausschüttung von 5,13 Prozent (Anteilklasse A (div) – EUR, Stand November 2025, Ausschüttung nicht garantiert) und einer positiven Wertentwicklung von 7,7 Prozent im laufenden Jahr bleibt der Fonds auch 2025 ein starker Baustein für ertragsorientierte Portfolios. Damit bestätigt der Income-Klassiker seine Rolle als zuverlässiger Ertragslieferant – und das in einem Marktumfeld, das weiterhin von Unsicherheiten und schwankenden Zinsen geprägt ist.
Im laufenden Jahr 2025 profitierte das Portfolio insbesondere von globalen, einkommensorientierten Aktien, die von einer Entspannung im Welthandel und robusten Unternehmensgewinnen getragen wurden. Auch US-Hochzinsanleihen erwiesen sich als Renditetreiber, gestützt durch solide Fundamentaldaten und eine weiterhin niedrige Ausfallquote.
Ein Blick in die Historie und in die Zukunft lässt auch für das kommende Jahr eine gute Ertragssituation erwarten: „Hohe Ausgangsrenditen des Fonds waren in der Vergangenheit stets ein verlässlicher Indikator für attraktive Gesamterträge in den Folgejahren“, erläutert Jakob Tanzmeister, Investment Spezialist in der Multi-Asset-Solutions-Gruppe von J.P. Morgan Asset Management. So lag die durchschnittliche Wertentwicklung bei einer Ausgangsrendite von 5 bis 6 Prozent in den darauffolgenden 12 Monaten bei 6,4 Prozent – positive Aussichten bei einer aktuellen Portfoliorendite von 5,9 Prozent (Stand: 30. November 2025). Dazu kommt, dass Dividendentitel nach wie vor unterbewertet sind und die Ausschüttungsniveaus im historischen Vergleich sehr niedrig. Das sollte weiteren Rückenwind geben.
Und angesichts eines konstruktiven Ausblicks auf die Märkte für 2026 allokiert das Fondsmanagement-Team etwas offensiver. „Wir haben mit 46 Prozent Aktienallokation aktuell eine chancenorientierte Positionierung, da wir in den USA, Europa und China im nächsten Jahr ein von geld- und fiskalpolitischen Impulsen getragenes überdurchschnittliches Wachstum erwarten. Auch für Schwellenländer sind wir positiv gestimmt – insbesondere sehen wir für Schwellenländer-Bonds einen attraktiven Einstiegszeitpunkt. Der Anteil der Unternehmens- und insbesondere Hochzinsanleihen wurde allerdings etwas zurückgefahren, wobei wir insgesamt mit der Duration neutral positioniert sind,“ erläutert Tanzmeister.
Erfolgsformel: Breite Streuung, flexible Allokation und striktes Risikomanagement
Dieses attraktive Renditeniveau erreicht der Global Income Fund mit einer breiten, aktiven Diversifikation über mehr als 3.000 Einzeltitel in 80 Märkten und rund einem Dutzend Anlageklassen. Das erfahrene Managementteam um Michael Schoenhaut, Eric Bernbaum und Gary Herbert kann auf die Expertise von über 50 spezialisierten Investment-Teams für unterschiedliche Anlageklassen weltweit zugreifen. Damit können sie die Allokation laufend an das Marktumfeld anpassen und flexibel Opportunitäten entlang der Kapitalstruktur nutzen. „Für die Global-Income-Strategie haben wir das Risikoprofil eines traditionellen Aktien-Renten-Mischportfolios zugrunde gelegt, aber mit einem Diversifizierungsgrad, den die meisten Multi-Asset-Ertragsportfolios nicht bieten können“, betont Tanzmeister. So konnte seit der Auflegung vor 17 Jahren die doppelte Wertentwicklung im Vergleich zu Kern-Anleihen erzielt werden sowie die doppelten laufenden Erträge eines klassischen „Balanced“-Portfolios – und das bei nur dem halben durchschnittlichen Abwärtsrisiko eines Aktieninvestments.
Dies liegt nicht zuletzt am starken Risikofokus der Income-Strategie: „Wir haben zu jeder Zeit das Risiko im Blick und das Ziel, ‚optimale‘ laufende Erträge auszuschütten, ohne einseitig das Risiko zu erhöhen“, so Tanzmeister. Das bedeutet, dass die Fondsmanager rund um Michael Schoenhaut nicht auf die höchsten Renditen setzen, sondern ein wettbewerbsfähiges Ertragsniveau anstreben..
Ein Konzept, das sich bewährt hat – und weiterentwickelt wird
Der Dezember 2008 war auf den ersten Blick sicherlich nicht der ideale Zeitpunkt, um einen neuen Fonds aufzulegen. Doch im Zuge der globalen Finanzkrise entwickelten sich die Zinsen in Richtung null und Erträge aus traditionellen Quellen versiegten. Da kam eine Multi-Asset-Income-Fondslösung mit der Fähigkeit, weltweit flexibel in verschiedenen Anlageklassen nach attraktiven Ertragsquellen zu suchen und gleichzeitig die Risiken zu steuern, für viele ertragsorientierte Anleger genau zur richtigen Zeit. „Wir haben den Begriff des ‚Income-Investing‘ damals erst im deutschsprachigen Raum etabliert und haben viel Aufklärungsarbeit geleistet. Bis heute schätzen die Anlegerinnen und Anleger, dass die regelmäßigen Ausschüttungen aus Zinsen und Dividenden zeigen, was ihr Erspartes ‚verdient‘ hat. Die Ausschüttungen helfen psychologisch zudem, Marktschwankungen abzupuffern“, erinnert sich Tanzmeister. So hat der Global Income Funds Vielen den wichtigen Schritt vom Sparen zum Anlegen erleichtert.
Heute ist der Global Income Fund auf ein verwaltetes Vermögen von mehr als 17 Mrd. EUR angewachsen. Dabei wurden in den letzten zehn Jahren in den je nach Anteilklasse vierteljährlichen oder jährlichen Ausschüttungen mehr als 9 Mrd. EUR an die Anleger ausgezahlt. „Was unsere Anleger besonders schätzen: Diese Erträge wurden erzielt, ohne unkontrollierte Risiken eingehen zu müssen. Denn Ziel der Income-Strategie ist es, attraktive und verlässliche Erträge zu generieren, aber stets in einem vernünftigen Risikorahmen“, unterstreicht Jakob Tanzmeister.
So wurde das flexible Management vor allem dann genutzt, wenn es galt, auf neue Marktbedingungen zu reagieren: Von ursprünglich sechs Anlageklassen zum Start wurde das Spektrum auf aktuell 13 erweitert, darunter auch weniger zugängliche Segmente wie Non-Agency-Mortgages oder Hybridanleihen. Die Philosophie bleibt: Attraktive Erträge erzielen, ohne unnötige Risiken einzugehen.
Der Experte führt aus, dass sich die Allokation des Fonds in verschiedenen Anlageklassen im Laufe der Zeit erheblich verändert hat, um Änderungen im Konjunktur- und Marktumfeld Rechnung zu tragen. „Der Fonds arbeitet nicht mit einer festen Asset Allokation, sondern die Fondsmanager können flexibel nach den Chancen Ausschau halten, die eine effektive Diversifizierung und eine attraktive Rendite für das Portfolio bieten können“, erläutert Tanzmeister.
Income bleibt ein Thema – und der Global Income Fund eine Lösung
Dank seiner stabilen Ausschüttungshistorie über die letzten 17 Jahre bietet der Fonds auch im aktuellen Umfeld eine überzeugende Antwort auf die Herausforderungen vieler Anleger. „Nach den letzten sehr positiven Jahren an den Aktienmärkten haben viele Anlegerinnen und Anleger eine ‚Unwucht‘ im Portfolio“, betont Multi-Asset-Experte Tanzmeister, und führt aus: „Ein Portfolio, das Anfang 2019 aus 50 Prozent Aktien und 50 Prozent Anleihen bestand, hat heute eine 70 zu 30 Allokation zugunsten der Aktien. Mit einem flexiblen Multi-Asset-Portfolio wird das Rebalancing von Portfolio-Managern und Investment-Experten kontinuierlich angepasst und auf die jeweils aktuellen Chancen ausgerichtet“, so Tanzmeister. Die Kombination aus globaler Diversifikation, aktivem Management und konsequenter Risikosteuerung macht den Global Income Fund zu einer der bewährtesten Lösungen für regelmäßige Erträge – und zu einem Thema, das für langfristig orientierte Anlegerinnen und Anleger, die ihr Kapital vermehren und laufende Erträge erzielen möchten, weiterhin lohnt.
Dies ist eine Marketingkommunikation. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt und das Basisinformationsblatt, bevor Sie endgültige Anlageentscheidungen treffen.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die aktuelle und zukünftige Wertentwicklung.. Der Wert, Preis und die Rendite von Anlagen können Schwankungen unterliegen, die u. a. auf den jeweiligen Marktbedingungen und Steuerabkommen beruhen, und Anleger erhalten möglicherweise nicht den vollen investierten Betrag zurück.
Weitere Informationen zum JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund
ISIN A (div) EUR: LU0395794307 / WKN A (div) EUR: A0RBX2 (vierteljährlich ausschüttend)
ISIN A (dist) EUR : LU0840466477 / WKN A (dist) EUR: A1J5UZ (jährlich ausschüttend)
Fondsmanager: Michael Schoenhaut, Eric Bernbaum, Gary Herbert
Referenzindex : 40% Bloomberg US High Yield 2% Issuer Cap Index (Total Return Gross) Hedged to EUR / 35% MSCI World Index (Total Return Net) Hedged to EUR / 25% Bloomberg Global Credit Index (Total Return Gross) Hedged to EUR
Auflegungsdatum: 11. Dezember 2008
Fondsvolumen: 17,3 Milliarden Euro (Stand: 5.12.2025)
Klassifizierung : Artikel 8 / U
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle und zukünftige Wertentwicklung. Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Stand: 31.10.2025. Alle Daten beziehen sich auf die Anteilklasse A (div) – EUR bei Wiederanlage der Erträge. Auflegungsdatum ist der 11.12.2008. Die Wertentwicklung wird nach BVI-Methode dargestellt. Die BVI-Methode berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (Beratungsgebühr sowie Betriebs- und Verwaltungsaufwendungen). Die beim Kunden anfallenden Kosten, hier beispielhaft dargestellt durch einen einmaligen Ausgabeaufschlag von 5% im ersten Jahr, wirken sich negativ auf die Wertentwicklung der Anlage aus. Zusätzliche Kosten, die sich auf die Wertentwicklung auswirken, z.B. Depotgebühren, Rücknahmegebühr, Umtauschgebühren sowie etwaige Steuern, können variieren und daher in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Referenzindex. 40% Bloomberg Barclays US High Yield 2% Issuer Cap Index (Total Return Gross) Hedged to EUR / 35% MSCI World Index (Total Return Net) Hedged to EUR / 25% Bloomberg Barclays Global Credit Index (Total Return Gross) Hedged to EUR