Diese Reformen haben nicht nur die Wirtschaft angekurbelt, sondern sich auch auf indische Unternehmen ausgewirkt, die mit das stärkste Gewinnwachstum und die höchsten Aktienerträge unter den großen Märkten weltweit ausweisen.

Die Wachstumswelle Indiens

Das Wachstumspotenzial des Landes wird durch günstige demografische Daten und eine dynamische Konsumlandschaft weiter erhöht. Der Konsum der privaten Haushalte hat sich in den letzten zehn Jahren nahezu verdoppelt und das Wachstum in den USA und China übertroffen. Zwar wird die Konsumdynamik derzeit von ländlichen Gegenden vorangetrieben, jedoch dürfte sich die Nachfrage in den Städten in den kommenden Quartalen erholen. Hierzu dürften eine niedrigere Einkommensteuer für Mittelschichthaushalte, Lohnzuwächse für Regierungsangestellte sowie Rentenerhöhungen beitragen.

Die günstigen gesamtwirtschaftlichen Bedingungen und strukturellen Faktoren versprechen ein langfristiges Wachstum für indische Unternehmen. Gemeinsam mit einer guten Geschäftsführung und Governance gehören sie somit zu den Spitzenreitern im Qualitätsspektrum des Schwellenländeruniversums und bieten überzeugende langfristige Chancen für Anlegerinnen und Anleger.

Nach einer mehrjährigen Expansionsphase im Zuge des Infrastrukturausbaus hat das Wirtschafts- und Gewinnwachstum in Indien zur Zyklusmitte zwar nachgelassen. Die geldpolitischen und aufsichtsrechtlichen Lockerungsmaßnahmen des Landes dürften jedoch stimulierend wirken. Diese Reformen und Konjunkturanreize untermauern den Status Indiens als attraktive Anlagemöglichkeit und schaffen eine robuste Grundlage für zukünftiges Wachstum.

Aktiv in indischen Aktien

In unserem kürzlich veröffentlichen Whitepaper diskutierten wir die umfassenden Reformen in Indien, die zu einer größeren Beteiligung an der formalen Wirtschaft, einer vermehrten Inanspruchnahme von Bankdienstleistungen und einem Anstieg der inländischen Kapitalzuflüsse in die Finanzmärkte des Landes beigetragen haben.

Der indische Aktienmarkt weist eine enorme Tiefe auf und ist im Vergleich zu anderen im Schwellenländeruniversum weiter ausgereift. Der Markt zieht Zuflüsse aus dem In- und Ausland an. Wir rechnen damit, dass dieses Interesse anhalten wird, da der Konjunkturzyklus nach einer mittzyklischen Abkühlung ausreift.

Zum Vergleich: In den drei Jahren bis Juli 2025 belegten indische Aktien den sechsten Platz in allen Aktienkategorien von Morningstar, was Zuflüsse betrifft, und übertrafen damit alle anderen Schwellenländer. 37% dieser Zuflüsse entfielen auf indische Aktien-ETFs, die es bisher nur als passive ETFs gab.

Die zunehmende Dynamik des indischen Markts bietet Anlegerinnen und Anlegern eine gute Bandbreite und Streuung. Dennoch erfordert der Markt ein fundiertes Research, um die richtigen Chancen zu finden und Unternehmen herauszufiltern, die am besten positioniert sind, um von den strukturellen Veränderungen zu profitieren. Aktive Manager mit robusten Research-Kompetenzen sind gut aufgestellt, um sich diese Wachstumstreiber zunutze zu machen, die von passiven Strategien nicht immer voll ausgeschöpft werden können.

Der anhaltende Enthusiasmus für indische Aktien und die Erwartung eines wieder auflebenden Wachstums haben außerdem dafür gesorgt, dass die Bewertungen nach wie vor hoch sind. Zwar glauben wir, dass sich weiterhin zahlreiche attraktive Anlagechancen ergeben, jedoch ist ein aktiver Ansatz notwendig, um trotz dieser hohen Kennzahlen Unternehmen mit überzeugenden Wachstumsaussichten zu angemessenen Preisen zu finden.

JPM India Research Enhanced Index Equity Active UCITS ETF

Hier setzt der JPM India Research Enhanced Index Equity Active UCITS ETF (JRIN) an: Er kombiniert die Vorteile von aktivem und passivem Management und bietet Anlegerinnen und Anlegern ein gezieltes Engagement in Unternehmen, die von dem Wachstum in Indien am meisten profitieren könnten. Der JRIN ETF ist der erste aktive UCITS ETF für indische Aktien auf dem Markt.

Der ETF wendet den erprobten REI-Ansatz (Research Enhanced Index) an, der die aktienspezifischen Erkenntnisse der Research-Analysten von J.P. Morgan Asset Management einsetzt und indexähnliche Merkmale über ein robustes Risikomanagement gewährleistet. Wir sind der Meinung, dass der REI-Prozess für indische Aktien besonders gut geeignet ist, da der JRIN* ein diversifiziertes Engagement am indischen Aktienmarkt bietet und gleichzeitig das Sektor- und Stilrisiko minimiert, während er das aktienspezifische Risiko maximiert.

J.P. Morgan Asset Management verfügt über langjährige Erfahrung in der Verwaltung von REI-Strategien, die sich über drei Jahrzehnte erstreckt und eine Vielzahl von Regionen wie die USA, Europa, die Schwellenländer und Japan umfasst. Der Prozess ermöglicht es Anlegerinnen und Anlegern, die Vorteile eines lokalen Aktien-Research und einer aktiven Titelauswahl zu nutzen, um attraktive Alpha-Chancen am Aktienmarkt zu identifizieren.

JRIN profitiert von einem Marktengagement mit niedrigem Tracking Error und einem kosteneffizienten Anlageansatz. Das Fondsmanagement strebt einen Tracking Error von 1,0% bis 2,0% gegenüber dem MSCI India 10/40 Index an. Mit einer TER von 40 Basispunkten bietet der Fonds einen kostengünstigen Zugang zu einem aktiven Ansatz für den indischen Markt. JRIN ist gemäß als Artikel 8 nach der EU-Offenlegungsverordnung klassifiziert, da er kontroverse Sektoren ausschließt und ESG-Faktoren in den Anlageprozess einbezieht.

Anlegerinnen und Anleger sollten sich dessen bewusst sein, dass die indische Kapitalertragsteuer (CGT) ein wichtiger Faktor ist. Sie läuft nicht bei allen Fondsmanagern täglich auf. Ebenso berücksichtigt MSCI das Auflaufen der CGT in seinen Indexrenditen nicht. Dieser Umgang mit der indischen CGT kann sich auf die Performance auswirken. Anlegerinnen und Anleger sollten sie daher in ihrem Entscheidungsprozess berücksichtigen. Das tägliche Auflaufen, wie bei JRIN, bietet Anlegerinnen und Anlegern Transparenz in Bezug auf die Wertentwicklung.