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    1. L'approche Bêta stratégique

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    Bêta stratégique
     

    Au delà de la capitalisation boursière

    La plupart des fonds indiciels à travers le monde investissent dans des stratégies purement passives qui répliquent les indices traditionnels pondérés par la capitalisation boursière.

    La méthode de pondération reposant sur les capitalisations boursières consiste simplement à construire un indice en fonction de la taille de ses composantes. Toutefois, même si cette approche est privilégiée par la plupart des fonds indiciels, elle comporte toutefois des lacunes.

    Par exemple, les indices actions sont en proportion plus concentrés sur les valeurs, les secteurs et les régions qui ont déjà enregistré un bon parcours, et non sur ceux qui progresseront à l’avenir. Quant aux indices obligataires, ils affichent un biais envers les émetteurs les plus endettés, qui ne sont pas nécessairement les plus solvables.

    Ces biais naturels constituent des risques non rémunérés que les investisseurs peuvent vouloir maîtriser, voire éliminer complètement, lorsqu’ils investissent sur des marchés peu liquides ou efficients.

    Une indexation « sensible au risque »

    Une autre approche de la gestion passive, tenant davantage compte du risque, est possible avec les fonds smart beta (ou « bêta stratégique »). Ces fonds répliquent les indices utilisant d’autres critères que la taille de l’entreprise ou de l’émetteur pour établir les positions des portefeuilles.

    Certains indices attribuent des pondérations identiques aux composantes ou aux émetteurs, alors que d’autres sont composés de titres ayant des caractéristiques spécifiques (faibles valorisations, liquidité, dynamique soutenue des bénéfices ou du cours, qualité de crédit, etc.). Certains appliquent les deux méthodes.

    Le but est d’offrir aux investisseurs une exposition passive et peu coûteuse au potentiel de performance de marchés ou de classes d’actifs spécifiques, tout en atténuant les risques inhérents aux indices pondérés par la capitalisation boursière et en se concentrant sur les objectifs de l’investisseur final.

    Il existe aujourd’hui de nombreuses méthodes innovantes d’accéder aux marchés à l’aide d'une approche smart bêta. En matière d’investissement passif, la pondération par la capitalisation boursière ne doit plus être le choix systématique.

    Les ETF de nouvelle génération : redéfinir les indices ?

    Découvrez les risques liés à l'investissement dans des ETF pondérés en fonction de la capitalisation boursière ; et découvrez comment une approche smart bêta peut contribuer à réduire les risques liés aux indices pour les investisseurs.

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    LES ETF PRÉSENTÉS

    Ces ETF offrent une exposition au potentiel de rendement et de performance de la dette émergente, tout en améliorant la liquidité et l’allocation des risques pays et de crédit par rapport aux indices de référence traditionnels pondérés par la capitalisation boursière.

    (JPMB) JPMorgan ETFs (Ireland) ICAV - USD Emerging Markets Sovereign Bond UCITS ETF

    La stratégie obligataire JPMB offre une exposition à la performance et au potentiel de rendement de la dette émergente, tout en améliorant la liquidité et l’allocation des risques pays et de crédit par rapport aux indices de référence traditionnels pondérés par la capitalisation boursière.

    USD (dist) - Page produit >

    EUR Hedged (acc) - Page produit >

     

    (JPGL) JPMorgan ETFs (Irlande) ICAV - Global Equity Multi-Factor UCITS ETF

    JPGL réplique l’indice JP Morgan Diversified Factor Global Developed (Region Aware) Equity dont la méthodologie est conçue pour fournir une exposition de base au marché assortie d’une meilleure performance ajustée du risque qu’un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière.

    USD (acc) - Page produit >
     

    Cette communication commerciale et les opinions qu'elle contient ne constituent en aucun cas un conseil ou une recommandation en vue d'acheter ou de céder un quelconque investissement ou intérêt y afférent. Toute décision fondée sur la base des informations contenues dans ce document sera prise à l'entière discrétion du lecteur. Les analyses présentées dans ce document sont le fruit des recherches menées par J.P. Morgan Asset Management, qui a pu les utiliser à ses propres fins. Les résultats de ces recherches sont mis à disposition en tant qu'informations complémentaires et ne reflètent pas nécessairement les opinions de J.P.Morgan Asset Management. Sauf mention contraire, toutes les données chiffrées, prévisions, opinions, informations sur les tendances des marchés financiers ou techniques et stratégies d’investissement mentionnées dans le présent document sont celles de J.P. Morgan Asset Management à la date de publication du présent document. Elles sont réputées fiables à la date de rédaction. Elles peuvent être modifiées sans que vous n’en soyez avisé. Il est à noter par ailleurs que la valeur d’un investissement et les revenus qui en découlent peuvent évoluer en fonction des conditions de marché et que les investisseurs ne sont pas assurés de recouvrer l’intégralité du montant investi. La performance et les rendements passés ne préjugent pas forcément des résultats présents ou futurs. Aucune certitude n'existe quant à la réalisation des prévisions. J.P. Morgan Asset Management est le nom commercial de la division de gestion d’actifs de JPMorgan Chase & Co et son réseau mondial d’affiliés. Dans les limites autorisées par la loi, vos conversations sont susceptibles d’être enregistrées et vos communications électroniques contrôlées dans le but de vérifier leur conformité à nos obligations juridiques et règlementaires et à nos polices internes. Les données personnelles seront collectées, stockées et traitées par J.P. Morgan Asset Management dans le respect de la Politique de confidentialité www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy.
     

    Cette communication est publiée en Europe (hors Royaume-Uni) par JPMorgan Asset Management SARL (Europe), 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg, R.C.S. Luxembourg B27900, capital social EUR 10.000.000.

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