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    1. L’écosystème des ETF

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    L’écosystème des ETF : Qu'est-ce que les ETF et quel est leur fonctionnement ?

    Les ETF se distinguent des autres types de fonds par leur transparence, leur liquidité et leurs faibles coûts. Ces avantages découlent de la manière unique dont l’offre de parts d’ETF sur le marché peut être ajustée à la hausse ou à la baisse en fonction de la demande des investisseurs.

    Un mécanisme unique de création et de rachat de parts

    L’écosystème des ETF en fait des instruments spécifiques, en fournissant un mécanisme unique de création et de rachat de parts qui permet aux ETF de refléter les mouvements des titres sous-jacents tout en offrant aux investisseurs un prix intrajournalier transparente.

    L’offre de parts d’un ETF est favorisée par deux types d’acteurs spécialisés : les teneurs de marché, qui peuvent à tout moment acheter et vendre des parts d’ETF à des prix donnés sur le marché secondaire, et les participants autorisés (PA), qui sont autorisés à créer ou à racheter des parts d’ETF sur le marché primaire pour le compte des teneurs de marché ou des investisseurs institutionnels.

    Comment les parts d’ETF sont créées et rachetées

    Source: J.P. Morgan Asset Management.

    Veiller à ce que les prix des ETF restent proches de leur juste valeur

    Si un grand nombre d’investisseurs vendent les parts d’un ETF et que son prix chute en dessous de sa juste valeur, les teneurs de marché sont incités à racheter ces parts en les transférant, par l’intermédiaire d’un participant autorisé, à l’émetteur de l’ETF, en échange du panier de titres sous-jacents. Le teneur de marché peut alors vendre les titres à un prix supérieur à celui des parts de l’ETF, ce qui réduit le nombre de parts disponibles sur le marché et fait remonter leur prix vers leur juste valeur.

    Ce processus se produit à l’inverse lorsque davantage de parts sont nécessaires pour répondre à la demande des acheteurs. Les teneurs de marché achètent des titres et les transfèrent, par l’intermédiaire d’un participant autorisé, à l’émetteur de l’ETF en échange de parts nouvellement créées, qui sont ensuite vendues aux investisseurs, ce qui contribue à nouveau à mettre leur prix en cohérence avec la valeur des titres sous-jacents de l’ETF.

    J.P. Morgan Asset Management est le nom commercial de l’activité de gestion d’actifs de JPMorgan Chase & Co et de ses sociétés affiliées dans le monde entier. Sous réserve de la législation en vigueur, les appels téléphoniques sont susceptibles d’être enregistrés et les communications électroniques surveillées conformément à nos obligations légales et réglementaires et à notre politique interne. Les données personnelles seront recueillies, stockées et traitées par J.P. Morgan Asset Management conformément à sa politique en matière de confidentialité dans la zone EMOA www.jpmorgan.com/emea-privacy-poIicy. Ce document est diffusé en Europe (hors Royaume-Uni) par JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg, R.C.S. Luxembourg B27900, société au capital de 10 000 000 euros. Ce document est diffusé au Royaume-Uni par JPMorgan Asset Management (UK) Limited, une société agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority. Société enregistrée en Angleterre sous le numéro d’immatriculation 01161446. Siège social : 25 Bank Street, Canary Wharf, Londres EI4 UP.

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