Decorative
  • Fonds

    Rechercher un fonds

    • Explorateur de fonds

    Les capacités

    • Obligations
    • Actions
    • Multi-actifs
    • Alternatifs
    • Exchange traded funds (ETFs)

    Information sur les fonds

    • Actualité de la gamme
    • Contraintes de capacités
  • Thèmes d'investissement
    • L’investissement durable
    • L’investissement axé sur le revenu
    • Volatilité
    • Bêta stratégique
  • Insights

    Market Insights

    • Guide des marchés
    • Dans l’esprit des investisseurs
    • Synthèse hebdomadaire
    • Les principes de l'investissement
    • Market Watch
    • Les élections présidentielles américaines de 2020

    Portfolio Insights

    • Opinions sur l’allocation d’actifs
    • Perspectives obligataires
    • Perspectives actions internationales
    • Dette émergente
    • Perspectives des ETF

    Conférences en ligne

    • Conférences en ligne
  • Bibliothèque
  • Notre entreprise
  • Contact
Skip to main content
  • Langue
    • English/ Anglais
    • Deutsch/ Allemand
  • Rôle
  • Pays
Recherche
Menu
FERMER
Recherche
  1. Accueil
  2. Insights
  3. Dans l’esprit des investisseurs
  4. Quelle influence l’élection présidentielle américaine de 2020 aura-t-elle sur les marchés ?

  • Partager
  • LinkedIn Twitter Facebook
  • E-mail
  • Télécharger
  • Imprimer
  • Actions
  • LinkedIn Twitter Facebook
    E-mail Télécharger Imprimer

Quelle influence l’élection présidentielle américaine de 2020 aura-t-elle sur les marchés ?

 

Maria Paola Toschi,
Januari 2020

 

 

L’élection présidentielle du 3 novembre sera l’événement politique de l’année. S’il semble fort probable que Donald Trump soit nommé par le parti républicain, l’identité du candidat qui sera choisi par le parti démocrate reste très incertaine. On distingue actuellement trois favoris pour la nomination : Joe Biden, le candidat le plus centriste, aux côtés de Bernie Sanders et Elizabeth Warren, à l’aile gauche du parti. Tous deux préconisent un changement profond de la politique, avec notamment une refonte du système de santé, le démantèlement des grandes banques et sociétés technologiques, l’interdiction du fracking ainsi que la mise en place d’impôts sur la fortune et l’augmentation des impôts sur les sociétés. En comparaison, les politiques proposées par Joe Biden sont modérées, mais elles comprennent tout de même la suppression des allègements fiscaux de 2017. Michael Bloomberg et Pete Buttigieg sont deux autres candidats plus centristes qui, même s’ils ne figurent pas actuellement dans les favoris, sont à surveiller. Le soutien peut basculer d’un côté comme de l’autre tout au long du processus. Par exemple, Barack Obama a renversé l’avance considérable qu’avait Hilary Clinton dans les sondages, puis a remporté la nomination du parti démocrate et l’élection de 2008.

Nous devrions avoir une image plus précise du potentiel candidat démocrate d’ici la fin du mois de mars, lorsque les deux tiers des résultats de l’élection primaire (par nombre de délégués) seront connus. Les élections primaires sont suivies du congrès national de chacun des partis, au cours duquel les candidats sont officiellement choisis. Les débats présidentiels ont ensuite lieu en septembre et en octobre, avant que les grands électeurs américains ne votent le 3 novembre (voir l’Illustration 1 pour une chronologie des dates clés).

Illustration 1 : Dates clés de l’élection présidentielle américaine de 2020

Source : J.P. Morgan Asset Management. Au 31 décembre 2019.

Qui est susceptible de remporter les élections ? Historiquement, les présidents en exercice remportent souvent les élections : près de trois présidents sur quatre ont été réélus depuis 1932. Depuis, un président en exercice est toujours parvenu à se faire réélire, sauf si son mandat a été marqué par une récession, ce qui explique peut-être pourquoi le président a récemment adopté un ton plus conciliant en matière de commerce. La cote de popularité du président Donald Trump est toutefois inférieure à celles des autres présidents en exercice lorsqu’ils ont été réélus.

Il convient de garder à l’esprit que l’influence qu’un président peut avoir sur l’économie et le marché dépend de sa capacité à faire promulguer des lois. Pour pouvoir mettre en place des politiques plus controversées, il est indispensable d’avoir le contrôle de la Chambre des représentants et du Sénat. Il est difficile d’imaginer Donald Trump reprendre le contrôle de la Chambre des représentants, s’il devait gagner. De même, il est difficile d’imaginer le Sénat basculer vers une majorité démocrate. Un Congrès divisé semble donc être l’issue la plus probable. Bien que l’absence d’une majorité ne soit pas un scénario idéal, les investisseurs seront peut-être rassurés d’apprendre que cela permettrait de faire obstacle à certaines des propositions les plus radicales, d’un côté comme de l’autre. Indépendamment de l’issue des élections, il semble peu probable que le conflit commercial avec la Chine soit réglé. Les sondages révèlent que les grands électeurs américains sont largement en faveur d’une lutte contre les pratiques commerciales déloyales (voir l'Illustration 2).

Nous nous attendons à ce que la Réserve fédérale (Fed) ait peur d’être soupçonnée de s’immiscer dans la vie politique en influençant l’élection par ses décisions. Il est donc probable que les taux d’intérêt restent inchangés en 2020 (après trois baisses des taux en 2019) si les perspectives économiques ne connaissent aucun changement important et ne poussent pas la Fed à agir.

Du côté des marchés boursiers, il est difficile de réellement se prononcer sur les répercussions possibles de l’élection. Par le passé, la volatilité de l’indice S&P 500 était généralement plus élevée pendant les années électorales que pendant les années sans élection, les marchés ne cessant de réviser les cours en fonction des politiques du gouvernement dont ils anticipent l’élection. Les marchés ont également tendance à réagir plus positivement juste après l’élection d’un président républicain, les politiques du parti républicain étant généralement considérées comme plus favorables au marché que celles du parti démocrate. Il convient toutefois de noter qu’il ne s’agit en aucun cas d’une règle générale et que d’autres événements géopolitiques et économiques significatifs peuvent avoir une influence bien plus importante sur les marchés.

Illustration 2 : Électeurs américains ayant une opinion défavorable de la chine en

Source : Pew Research Center (Spring 2019 Global Attitudes Survey), J.P. Morgan Asset Management. Données au 31 décembre 2019.

Plus d’informations

Decorative

Guide des marchés

Pierre angulaire du programme Market Insights, le Guide des marchés trimestriel présente visuellement les dernières évolutions et statistiques économiques au travers de tableaux et graphiques.

Téléchargez le Guide des marchés
Decorative

Dans l’esprit des investisseurs

Cette série de documents répond aux questions des investisseurs et revient sur les principaux événements de marchés et analyse les impacts potentiels de ceux-ci sur les portefeuilles.

En savoir plus
Decorative

Conférences en ligne

Écoutez les derniers enregistrements des gérants de portefeuille et de nos stratégistes et inscrivez-vous pour les conférences en ligne futures. Ces Conférences en ligne sont disponibles uniquement en anglais et exclusivement réservées aux clients professionnels et aux investisseurs qualifiés.

Restez à jour et rejoignez nous

Il s’agit d’un document de communication fourni à titre purement informatif. Il est à caractère éducatif et n’a pas vocation à être considéré comme un conseil ni comme une recommandation à l’égard d’un produit d’investissement, d’une stratégie, d’une caractéristique de placement ou à toute autre fin dans une quelconque juridiction, ni comme l’engagement de J.P. Morgan Asset Management ou de l’une de ses filiales à participer à l’une des transactions mentionnées. Les exemples cités sont d’ordre générique et hypothétique, et sont fournis à titre d’illustration uniquement. Ce document ne comporte pas d’informations suffisantes pour étayer une décision d’investissement et nous vous conseillons de ne pas le considérer comme base d’évaluation d’un investissement dans des titres ou produits financiers. En outre, il est conseillé aux utilisateurs de procéder à une évaluation indépendante des conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, de crédit et comptables et de déterminer, avec l’aide de leur propre conseiller, si les investissements mentionnés dans le présent document sont adaptés à leurs objectifs personnels. Les investisseurs doivent s’assurer de disposer de toutes les informations existantes avant de prendre leur décision. Toute prévision, donnée chiffrée ou technique et stratégie d’investissement évoquée est présentée à titre d’information exclusivement, sur la base de certaines hypothèses et des conditions de marché actuelles. Elles sont soumises à modification sans préavis. Toutes les informations présentées sont considérées comme exactes à la date de rédaction, mais aucune garantie n’est donnée quant à leur exactitude et aucune responsabilité n’est assumée en cas d’erreur ou d’omission. Nous attirons votre attention sur le fait que la valeur des placements et le revenu que ces derniers génèrent sont susceptibles de fluctuer en fonction des conditions de marché et des conventions fiscales et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas la totalité des sommes investies. Les performances et les rendements passés ne préjugent pas des résultats actuels et futurs.
 

J.P. Morgan Asset Management est le nom commercial de la division de gestion d’actifs de JPMorgan Chase & Co et son réseau mondial d’affiliés. Veuillez noter que si vous contactez J.P. Morgan Asset Management par téléphone, vos conversations sont susceptibles d’être enregistrées et contrôlées à des fins juridiques, de sécurité et de formation. Les informations et les données que vous nous communiquerez ponctuellement seront collectées, stockées et traitées par J.P. Morgan Asset Management dans le respect de la Politique de confidentialité www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy.
 

Ce document est publié par JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand Duché de Luxembourg, R.C.S. Luxembourg B27900, capital social EUR 10.000.000.

J.P. Morgan Asset Management

  • Conditions générales
  • Confidentialité et sécurité
  • Informations sur les cookies
  • Accessibilité
  • "Stewardship" de l'investissement
Decorative
J.P. Morgan

  • J.P. Morgan
  • JPMorgan Chase
  • Chase

Copyright © 2021 JPMorgan Chase & Cie. tous droits réservés.

Nous utilisons des cookies pour fournir les fonctionnalités nécessaires du site et améliorer votre expérience en ligne. Pour en savoir plus sur les cookies que nous utilisons, consultez notre politique en matière de cookies.

Fermer
ACCEPTER
Lire la suite