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Le meilleur de la gestion active et de la gestion passive dans une seule stratégie ETF

Nos ETF Research-Enhanced Index Equity (ESG) offrent une exposition indicielle passive associée à une sélection active des valeurs, dans le respect des considérations Environnementales, Sociales et de Gouvernance, avec l'objectif d’offrir une surperformance régulière, assortie d’un faible risque actif.

Il est temps d'envisager une approche basée sur des recherches approfondies

Qu’ils s'adressent à des investisseurs souhaitant réduire le risque de leur portefeuille ou envisageant de revenir sur les marchés, nos ETF Research-Enhanced Index (REI) Equity ont pour objectif de construire une exposition aux indices actions tout en poursuivant l’objectif d’une surperformance régulière, en exploitant directement les idées des analystes chevronnés de J.P. Morgan Asset Management.

Notre approche hybride évite aux investisseurs d'avoir à choisir entre une exposition indicielle passive et la sélection active de titres : ils ont les deux à la fois, et bénéficient en outre de la valeur ajoutée liée à la durabilité, les critères ESG étant pris en compte au travers de l’exclusion de certains secteurs et de notre engagement auprès des entreprises.

Une exposition aux indices actionsà un coût relativement bas

Pour nous, les actions resteront une composante importante de la performance globale des portefeuilles, en particulier à court terme si la reprise économique succédant au confinement devait s’accompagner d’un vif rebond des marchés d'actions. Ce point de vue est largement partagé chez les investisseurs en actions dans le monde. Quelque 86 % des participants à notre dernier Comité d’investissement trimestriel en Actions Internationales s’attendaient à une performance supérieure à la moyenne des actions sur les 18 à 24 prochains mois.

Enquête auprès des participants au Comité d’investissement trimestriel en Actions Internationales

Source : J.P. Morgan Asset Management. Un sous-ensemble des résultats de l’enquête est présenté pour les participants au Comité d’investissement trimestriel en actions internationales. Réponses reçues en mars 2020. Ces réponses sont tirées d’une enquête trimestrielle réalisée auprès de 36 CIO et gérants de portefeuille travaillant dans le secteur des actions internationales.

Sur fond de reprise des marchés actions, notre stratégie REI Equity (ESG) peut offrir aux investisseurs l’exposition indicielle dont ils ont besoin à un coût relativement bas. De fait, à l’instar des fonds passifs, nos ETF REI Equity restent à tout moment presqu’entièrement investis, avec une exposition régionale, sectorielle et de style étroitement contrôlée par rapport à l’indice pour maintenir une faible tracking error – et ce, à moindre coût.

Une surperformance régulière

Si l’exposition aux indices actions reste importante à court terme, la contribution de la gestion active s’avérera probablement décisive sur le long terme. Selon nos dernières prévisions de long terme sur les classes d'actifs1, les performances annuelles des actions pourraient tomber à 5,5 % par an sur les 10 à 15 ans à avenir, une progression sensiblement inférieure aux 7,3 % annuels enregistrés durant les 30 dernières années. Dans un monde de faibles rendements, la surperformance produite par la gestion active peut apporter une contribution plus élevée à la performance globale des actions.

Nous pensons que nos ETF REI Equity (ESG) sont à même de générer les performances robustes dont les investisseurs ont besoin.produire la surperformance à long terme dont les investisseurs ont besoin. À la différence des fonds indiciels, ils peuvent prendre de nombreuses petites positions de surpondération, fondées sur l'expertise de notre équipe d'analystes actions. Nos analystes établissent leurs valorisations sur la base des bénéfices à long terme durables, ce qui leur permet d'aller au délà de la présente crise pour identifier les entreprises qui semblent sous-évaluées à leurs cours actuels. L’objectif est de maximiser ces opportunités spécifiques tout en minimisant les risques non rémunérés de marché, de secteur et de style.

Les marchés actuels semblent particulièrement propices à l’identification d'actions sous-évaluées. La crise du Covid-19 a amplifié la récente tendance à l’investissement dans des valeurs défensives de croissance de grande capitalisation, au détriment d’entreprises cycliques très endettées, entraînant un élargissement extrême des écarts de valorisation (c’est-à-dire de la différence entre les actions les plus chères et les moins chères d’un marché ou d'un secteur).

Selon nous, cette distorsion du marché produit de fortes anomalies de prix, que notre recherche de titres « bottom-up » peut exploiter. Ainsi, nous identifions un important gisement de valeur à long terme dans de nombreuses entreprises « structurellement gagnantes » dont le cours a été excessivement affecté par la correction du marché, tandis que nous nous gardons de détenir des actions d’entreprises très endettées qui peineront à assurer le service de leur dette durant une récession profonde. De manière générale, nos ETF REI Equity (ESG) en actions sont toujours bien équilibrés et visent à maximiser leur exposition aux idées de nos analystes.

Un alignement sur les priorités des investisseurs

Un autre facteur clé de différenciation de nos ETF REI Equity tient à leur cadre ESG actif, qui joue un rôle décisif dans l'évaluation de la durabilité à long terme des performances des actions et qui prend en compte l’impact global de nos entreprises en portefeuille au regard des facteurs Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance de plus en plus pris en compte par les investisseurs.

Nous suivons une approche en deux volets pour l’intégration des facteurs ESG, d’une part en utilisant des filtres basés sur des valeurs/normes de façon à exclure le tabac, le charbon thermique, les armes controversées et les fabricants d'armes, et d'autre part en tenant compte de manière systématique et explicite des facteurs ESG dans toutes nos décisions d’investissement et en encourageant les meilleures pratiques au travers de notre engagement auprès des entreprises.

Pour nous, tenir compte des facteurs ESG peut fortement accroître la valeur à long terme. Ces facteurs peuvent avoir des conséquences sur les chiffres d’affaires, les coûts et les flux de trésorerie d'exploitation des entreprises, et de mauvaises pratiques ESG peuvent nuire à la valeur des actifs et limiter l'accès aux financements.

Une gamme d'ETF REI (ESG) robuste

Nos ETF Research-Enhanced Index couvrent quatre régions, permettant aux investisseurs d’obtenir une exposition efficace et peu coûteuse à l’ensemble des grands marchés actions :

  • JREG : JPM Global Research Enhanced Index (ESG) UCITS ETF
  • JREU : JPM US Research Enhanced Index (ESG) UCITS ETF
  • JREE : JPM Europe Research Enhanced Index (ESG) UCITS ETF
  • JREM : JPM Emerging Markets Research Enhanced Index (ESG) UCITS ETF

Chaque fonds intègre les idées issues des recherches fondamentales d’environ 80 analystes actions, et s'appuie sur un processus d'investissement qui a été affiné durant trois décennies. Si la performance passée ne doit pas être utilisée comme un indicateur des résultats futurs, tous nos ETF REI Equity surperforment leur indice de référence sur un an comme depuis leur lancement et, dans la plupart des cas, affichent une volatilité inférieure et de moindres pertes cumulées maximales.

À court terme, nous pensons que nos ETF REI Equity (ESG) en actions peuvent aider les investisseurs à maintenir ou reconstituer leur exposition aux actions, afin de tirer parti du potentiel de hausse dont pourrait s’accompagner une reprise. À plus long terme, leur capacité à produire des surperformances régulières pourrait constituer un bon relais de performance face à la faiblesse des performances attendues dans la plupart des classes d'actifs. C’est grâce à cette faculté de faire la différence grâce à des recherches approfondies tout en offrant une exposition indicielle efficace que nos ETF REI Equity (ESG) se distinguent.

Découvrez comment nos ETF REI Equity (ESG) peuvent assurer une exposition efficace et à un coût relativement bas aux indices actions, et produire des performances robustes un cadre ESG rigoureux.

JPMorgan ETF Ticker JREE

(JREE) JPM Europe Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF

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JPMorgan-ETF-Ticker-JREM

(JREM) JPM Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF

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JPMorgan-ETF-Ticker-JREG

(JREG) JPM Global Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF

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JPMorgan-ETF-Ticker-JREU

(JREU) JPM US Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF

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1 Hypothèses 2020 de rendement à long terme des marchés de capitaux (« 2020 Long-Term Capital Market Assumptions ») de J.P. Morgan Asset Management.

Cette communication commerciale et les opinions qu’elle contient ne constituent en aucun cas un conseil en vue d’acheter ou de céder un quelconque investissement ou intérêt y afférent. Toute décision fondée sur la base des informations contenues dans ce document sera prise à l’entière discrétion du lecteur. Les analyses présentées dans ce document sont le fruit des recherches menées par J.P. Morgan Asset Management, qui a pu les utiliser à ses propres fins. Les résultats de ces recherches sont mis à disposition en tant qu’informations complémentaires et ne reflètent pas nécessairement les opinions de J.P. Morgan Asset Management. Sauf mention contraire, toutes les données chiffrées, prévisions, opinions, informations sur les tendances des marchés financiers ou techniques et stratégies d’investissement mentionnées dans le présent document sont celles de J.P. Morgan Asset Management à la date de publication du présent document. Elles sont réputées fiables à la date de rédaction. Elles peuvent être modifiées sans que vous n’en soyez avisé. Il est à noter que la valeur d’un investissement et les revenus qui en découlent peuvent évoluer en fonction des conditions de marché et des conventions fiscales et les investisseurs ne sont pas assurés de recouvrer l’intégralité du montant investi. L’évolution des taux de change peut avoir un effet négatif sur la valeur, le prix ou les revenus des produits ou des investissements étrangers sous-jacents. La performance et les rendements passés ne constituent pas une indication fiable des résultats actuels et futurs. Aucune certitude n’existe quant à la réalisation des prévisions. Bien que l’intention soit d’atteindre les objectifs d’investissement des produits choisis, il ne peut être garanti que ces objectifs seront effectivement atteints. J.P. Morgan Asset Management est le nom commercial de la division de gestion d’actifs de JPMorgan Chase & Co et son réseau mondial d’affiliés. Dans les limites autorisées par la loi, vos conversations sont susceptibles d’être enregistrées et vos communications électroniques contrôlées dans le but de vérifier leur conformité à nos obligations juridiques et règlementaires et à nos polices internes. Les données personnelles seront collectées, stockées et traitées par J.P. Morgan Asset Management dans le respect de la Politique de confidentialité. La Politique de confidentialité est disponible sur le site www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy. Certains produits peuvent être interdits dans votre juridiction ou leur commercialisation soumise à restrictions. Il est dès lors de la responsabilité de chaque lecteur d’observer scrupuleusement les lois et réglementations de la juridiction concernée. Avant toute décision d’investissement, il incombe aux investisseurs de s’informer des conséquences potentielles d’un investissement dans les produits concernés sur le plan juridique, réglementaire et fiscal. Les actions ou autres intérêts ne peuvent être, directement ou indirectement, offerts à ou achetés par un ressortissant américain. Toutes les transactions doivent être fondées sur le document d’information clé (KIID) pour l'investisseur et le plus récent prospectus complet.
 

Une copie du prospectus, du document d'information clé pour l'investisseur et des derniers rapports périodiques des SICAVs de droit luxembourgeois sont disponibles gratuitement auprès du représentant suisse du fonds JPMorgan Asset Management (Suisse) Sàrl, Dreikönigstrasse 37, CH-8002 Zurich. J.P. Morgan (Suisse) SA, 8 Rue de la Confédération, 1204 Genève agit de agent payeur.
 

JPMorgan Asset Management (Suisse) Sàrl informe les investisseurs qu’en ce qui concerne ses activités de distribution en Suisse et depuis la Suisse, elle reçoit des commissions conformément à l’art. 34 par. 2bis de l'ordonnance suisse relative aux placements collectifs en date du 22 novembre 2006. Ces commissions sont payées à même les frais de gestion définis dans la documentation du fonds. De plus amples informations concernant ces commissions, y compris leur mode de calcul, peuvent être obtenues sur demande écrite auprès de JPMorgan Asset Management (Suisse) Sàrl, Dreikönigstrasse 37, 8002 Zurich.
 

Ce document est diffusé en Europe (hors Royaume-Uni) par JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourg, R.C.S. Luxembourg B27900, société au capital de 10 000 000 euros.

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