Lors de sa réunion de juin, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a voté pour maintenir le taux des fonds fédéraux dans une fourchette cible de 4,25 % à 4,50 %.
Lors de sa réunion de juin, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a voté pour maintenir le taux des fonds fédéraux dans une fourchette cible de 4,25 % à 4,50 %. Le langage du communiqué était optimiste quant aux conditions actuelles, notant que l'économie continue de croître à un rythme soutenu et que les conditions du marché du travail restent solides.
Il est intéressant de noter qu'il a également déclaré que "l'incertitude concernant les perspectives économiques a diminué", alors qu'il y a seulement six semaines, il avait remarqué que l'incertitude économique avait augmenté. Étant donné que peu de choses ont changé depuis leur dernière réunion, cela pourrait être perçu comme rassurant étant donné que les deux volets de leur mandat sont proches de l'objectif, ou quelque peu désinvolte compte tenu de l'incertitude liée aux négociations commerciales, aux mesures de relance budgétaire en attente et aux risques accrus au Moyen-Orient.
Cependant, la mise à jour des Prévisions économiques résumées suggère la prudence :
- La croissance a été révisée à la baisse de 1,7 % à 1,4 % cette année et de 0,2 % à 1,6 % en 2026.
- Le taux de chômage a été légèrement relevé à 4,5 % en 2025 et 2026.
- L'indice des prix à la consommation (PCE) global et de base a été relevé de 0,3 % à 3,0 % et 3,1 %, respectivement, pour 2025. Plus loin, on a observé des augmentations modestes, suggérant une période plus longue pour que les implications politiques liées aux tarifs se répercutent sur l'inflation.
- Le taux d'intérêt médian a maintenu la perspective de deux baisses de taux cette année, mais est passé à une baisse de taux en 2026 et 2027.
Il convient de mentionner que le nombre de membres envisageant aucune détente cette année est passé à sept, contre quatre en mars. Le médian aurait atteint une réduction si seulement l'un des huit participants s'attendant à deux réductions était passé à une réduction de 25 points de base.
Lors de la conférence de presse, le président Powell a souligné l'approche actuelle d'attente et de voir du comité. Comme indiqué, l'inflation et le chômage ont convergé vers les objectifs de la Fed tandis que la politique a été au-dessus de 4 %, soutenant cette position. Cela dit, il a mentionné que bien que l'incertitude ait diminué par rapport au début avril, elle reste élevée et les prévisions de taux d'intérêt sont très incertaines parmi les membres du comité.
Les actions et les obligations ont pris la nouvelle avec calme, probablement satisfaites que la Fed reste biaisée vers l'assouplissement. Il semble raisonnable de s'attendre à des baisses de taux en septembre et décembre comme scénario de base, bien que si les impacts liés aux tarifs prennent plus de temps à être visibles dans les données, ils sont susceptibles de rester en attente jusqu'en décembre.
Pour les investisseurs, les perspectives de croissance, d'inflation et de taux de politique restent très incertaines. Par conséquent, les investisseurs devraient rester bien diversifiés entre des obligations de haute qualité, des actions à prix raisonnable, des actifs internationaux et des actifs alternatifs.